四国化成ホールディングス（4099）

事業の中身

化学工業薬品や医薬品と、住宅・景観・店舗に関わる商品を研究し、作って売る会社の持株会社で、事業は子会社が営む。区分は化学品事業と建材事業に分かれる。

化学品は、二硫化炭素・無水芒硝・不溶性硫黄などの無機化成品、塩素化イソシアヌル酸や排水処理剤などの有機化成品、プリント配線板向けの水溶性防錆剤やエポキシ樹脂の硬化剤に使うイミダゾール類などのファインケミカルからなる。生産は四国化成工業やシコク硫炭、増田化学工業が担い、海外向けの一部は米国と中国の現地法人が担当する。建材は、内装・外装の壁材と舗装材、門扉・フェンス・車庫・シャッターなどのエクステリアで、シコク景材などが作り、四国化成建材などが販売を担う。このほか情報システムとフードの事業がある。

• 業界図鑑化学・素材の会社は、何で稼いでいる？
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誰に売る

客は薬品を使う企業、プリント配線板やエポキシ樹脂の材料を使う電子部品と樹脂の作り手、門扉やフェンス、壁材を使う住宅や店舗の作り手、そして排水の処理をする先だ。米国と中国にも売る。

業績5年

2025年12月期の売上高は707億円、営業利益は109億円、親会社株主に帰属する当期純利益は85億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は31%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が15.4%、2024年12月期が14%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率15.4%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から20番目。中央値は6.4%で、高い方。

売上の伸び+31%は、上から43番目。中央値は+17%で、高い方。

従業員1人あたりの売上5,312万円は、上から105番目。中央値は4,888万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、249社の中で上から100番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に85円が出ていき、営業利益として15円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が12円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,331人。本社は丸亀市土器町東八丁目５３。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり5,312万円になる。

何に左右される

無機化成品と有機化成品の需要が化学品の土台で、プリント配線板やエポキシ樹脂の用途に向かうファインケミカルがもう一つの柱になる。

建材は住宅の建設に合わせて門扉やフェンス、壁材、舗装材が動く。原料と子会社の工場の費用が原価に効き、米国と中国の現地法人が海外の販路を担う。

この会社の技術

硫黄や薬品を反応させて無機と有機の化成品を作り、その技術を細かく効かせた材料へ広げる。プリント配線板を錆びにくくする薬剤や、エポキシ樹脂を固める材料がその例だ。

この会社を読む言葉

• 無機化成品：金属や硫黄など、炭素を骨組みにしない化合物の製品
• ファインケミカル：少ない量で特別な働きをする、付加価値の高い化学品
• エクステリア：門扉やフェンスなど、建物の外まわりの製品
• エポキシ樹脂：電子部品などに使われる、固めて使う樹脂