日本精蝋（5010）

事業の中身

ワックスの専業のメーカーで、石油からとれるワックス、各種のワックス、そして重油をつくり、加工して売る会社だ。国内には各種のワックスをつくる子会社があり、タイにも製造と販売の子会社を持つ。有価証券報告書の記載が簡潔なため、事業の説明は短い。

• 業界図鑑化学の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客はワックスを材料として使う会社と、重油を使う会社だ。国内のほか、タイの子会社を通じて海外にも供給する。

業績5年

2025年12月期の売上高は198億円、営業利益は12億円、親会社株主に帰属する当期純利益は7億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は29%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が6.1%、2024年12月期が10%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率6.1%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から133番目。中央値は6.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び−29%は、上から241番目。中央値は+17%で、低い方。

従業員1人あたりの売上7,279万円は、上から48番目。中央値は4,888万円で、高い方。

売上の大きさは、249社の中で上から186番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に94円が出ていき、営業利益として6円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が4円。

会社の大きさ

連結の従業員数は272人。本社は中央区京橋二丁目５番１８。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり7,279万円になる。

何に左右される

原料は石油からとるので、原油の値段が原価を動かす。精製と加工には熱がいるため、燃料や電気の費用も原価に効く。

客がワックスを使う製品をどれだけ作るかで、売れる量が決まる。原料を輸入し、海外にも拠点を持つので、為替が損益に響く。

• 仕組み図鑑原油が上がると、物価はどうなる？

この会社の技術

原油を精製する途中で、常温では固まる成分が出る。それを取り出して不純物を減らしたものが石油ワックスだ。溶ける温度や固さは含まれる成分によって変わるので、使い道に合わせて分けたり混ぜたりして仕上げる。

• 技術図鑑石油は、どうやって精製する？

この会社を読む言葉

• ワックス：常温では固く、熱すると溶ける油の成分。ろうの仲間
• 石油ワックス：原油を精製する過程から取り出して精製したワックス
• 重油：原油を精製した後に残る、重い油。燃料として使われる