初穂商事（7425）

事業の中身

内装建材事業、エクステリア事業、住環境関連事業を主な事業とする会社だ。内装建材では、天井の仕上げの工事や間仕切りの工事を行う内装仕上げ工事の業者に向けて、軽量鋼製下地材や石膏ボードといった内装の工事用の資材を売る。

エクステリアでは、子会社のアイシンが、ハウスメーカーや外構の工事業者に向けて、カーポートや物置、フェンス、石材といった外構の商品を売る。住環境関連では、屋根の工事や外装の板金の工事を行う建設の業者に向けて、カラー鉄板、太陽光発電の屋根、ALCの金具の副資材、窯業系の建材の金具の副資材などを売り、卸業者やメーカーには建築の金物、溶接金網、鉄線を売る。

• 業界図鑑建設の会社は、何で稼いでいる？
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誰に売る

客は天井や間仕切りの工事をする内装仕上げの業者、外構の工事をする業者とハウスメーカー、屋根や外装の板金の工事をする業者、建築の金物などを買う卸業者とメーカーだ。

業績5年

2025年12月期の売上高は354億円、営業利益は12億円、親会社株主に帰属する当期純利益は8億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は18%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が3.4%、2024年12月期が3.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.4%は、図鑑にある「建設・住宅」の会社263社の中で上から200番目。中央値は6.3%で、低い方。

売上の伸び+18%は、上から148番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上7,299万円は、上から85番目。中央値は5,789万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、263社の中で上から155番目。中央値は467億円。

比べた相手は、積水ハウス・鹿島・大林組・住友林業・大成建設・清水建設・大東建託・LIXIL・飯田グループ・オープンハウス・長谷工・インフロニア・五洋建設・エクシオグループ・きんでん・日揮・関電工・TOTO・三和ホールディングス・戸田建設・コムシスホールディングス・ミライト・ワン・千代田化工・熊谷組・クラフティア・リンナイ・安藤・間・高砂熱学・JKホールディングス・西松建設・東建コーポレーション・東亜建設工業・髙松コンストラクショングループ・三協立山・東急建設・奥村組・大気社・トーエネック・ナイス・ダイダン・三機工業・タカラスタンダード・ユアテック・文化シヤッター・日本電設工業・中電工・メタウォーター・サンゲツ・ノーリツ・タマホーム・ジオリーブグループ・東洋エンジニアリング・鉄建建設・淺沼組・レイズネクスト・橋本総業・東テク・矢作建設工業・福田組・東鉄工業・新日本空調・ピーエス・コンストラクション・横河ブリッジ・ニチハ・太平電業・大豊建設・ライト工業・新日本建設・ナカノフドー建設・日本国土開発・クリナップ・錢高組・東亜道路工業・OCHIホールディングス・アジアパイル・ジェコス・川田テクノロジーズ・東リ・藤井産業・大末建設・朝日工業社・若築建設・イチケン・不二サッシ・三谷セキサン・四電工・テクノ菱和・名工建設・松井建設・オリエンタルコンサルタンツ・世紀東急工業・日比谷総合設備・アイナボ・ショーボンド・大本組・コロナ・コンドーテック・日特建設・東京エネシス・不動テトラ・北野建設・ニチレキグループ・日本リーテック・永大産業・高見澤・北海電工・岡部・オリエンタル白石・徳倉建設・ウッドワン・クワザワ・ノダ・前田工繊・植木組・アルインコ・大成温調・サンテック・北陸電気工事・明星工業・第一建設工業・北恵・宮地エンジニアリンググループ・ヤマト・高田工業所・レント・田辺工業・守谷商会・サンヨーホームズ・ロゴスホールディングス・日本コンクリート工業・三晃金属工業・小松ウオール工業・E・Jホールディングス・ベルテクス・長府製作所・日本電技・南海辰村建設・エーアンドエーマテリアル・タカミヤ・弘電社・田中商事・立川ブラインド工業・アジア航測・フクビ化学・ヤマウラ・丸藤シートパイル・日本ヒューム・協和日成・川崎設備工業・クリエイト・キムラ・佐田建設・ファーストコーポレーション・美樹工業・巴コーポレーション・ノバック・駒井ハルテック・日本アクア・オーテック・佐藤渡辺・リリカラ・オータケ・富士ピー・エス・土屋ホールディングス・藤田エンジニアリング・SAAFホールディングス・日本ハウスHD・南海プライウッド・三洋工業・ジオスター・森組・神島化学工業・日本基礎技術・丸建リース・ヤマックス・ケー・エフ・シー・エスイー・NJS・日水コン・川岸工業・ニホンフラッシュ・瀧上工業・トーソー・日創グループ・ソネック・トルク・ノザワ・工藤建設・サンコーテクノ・東洋シヤッター・ヤマウホールディングス・テノックス・シー・エス・ランバー・第一カッター興業・タカショー・信和・JESCO・トーアミ・日本乾溜工業・アドヴァン・ヴィス・インターライフ・日本興業・Lib Work・ニッコー・セブン工業・ナカボーテック・TANAKEN・太洋基礎工業・日本インシュレーション・高田機工・キャンディル・イワブチ・川崎地質・協立エアテック・トーヨーアサノ・オービス・ダイサン・ベステラ・ニットー・ダイケン・マサル・アールシーコア・アトムリビンテック・ホクシン・セフテック・暁飯島工業・金下建設・カネソウ・三東工業社・アルメタックス・サイタホールディングス・カドス・旭コンクリート工業・大谷工業・オリジナル設計・高橋カーテンウォール工業・東京ボード工業・鶴弥・大盛工業・エプコ・岐阜造園・くろがね工作所・明豊ファシリティワークス・アマテイ・ニッソウ・SDSホールディングス・日本パワーファスニング・エムビーエス・ジャニス工業・ダントー・技研ホールディングス・Cross Eホールディングス・新東・ASAHI EITO・イトーヨーギョー・山大・キタック・トヨコー・ハンワホームズ・アップコン・FUJIジャパン。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑積水ハウス（1928）
• 会社図鑑鹿島建設（1812）
• 会社図鑑大林組（1802）
• 会社図鑑住友林業（1911）
• 会社図鑑大成建設（1801）
• 会社図鑑清水建設（1803）
• 会社図鑑大東建託（1878）
• 会社図鑑LIXIL（5938）
• 会社図鑑飯田グループホールディングス（3291）
• 会社図鑑オープンハウスグループ（3288）
• 会社図鑑長谷工コーポレーション（1808）
• 会社図鑑インフロニア・ホールディングス（5076）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に97円が出ていき、営業利益として3円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は485人。本社は名古屋市中区錦二丁目１４。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり7,299万円になる。

何に左右される

内装や外構の工事がどれだけ動くかで、売れる資材の量が決まる。鋼材や石膏ボードなど仕入れる資材の値段が原価に乗る。

新しく建つ住宅の数が需要につながり、現場まで届ける倉庫と車の体制が費用と応えられる速さを左右する。取引のある工事の業者との関係が販路になる。

• 指標図鑑住宅着工は、何を表す？

この会社の技術

建物の内側では、軽量の鋼で組んだ下地に石膏ボードを張って天井や間仕切りを作る。この会社はその下地材とボードをそろえて現場に届ける。外側では、カーポートやフェンス、屋根に使うカラー鉄板や金具をそろえ、工事の業者が取り付けられる形で渡す。

この会社を読む言葉

• 軽量鋼製下地材：天井や壁の裏側で骨組みになる、薄い鋼の材料
• 石膏ボード：石膏を紙ではさんだ板。天井や壁の下地や仕上げに使う
• エクステリア：カーポートやフェンス、門まわりなど、建物の外側の設備