山田製作所（非上場）

事業の中身

群馬県桐生市に本社を置き、四輪車と二輪車の機能部品を設計し、開発し、作って売る会社だ。四輪車にはオイルポンプやウォーターポンプ、ステアリングコラム、トランスミッションの関連部品を、二輪車にはオイルポンプやウォーターポンプ、スピードメーターのギヤボックス、ブレーキパネルを納める。船外機や発電機の部品、機械の設備、金型、流量の測定の装置も作る。

本田技研工業が議決権の一部を持つ関係会社で、同社が主要な取引先であり、原材料の仕入れ先でもある。米国オハイオ州の子会社が四輪車の部品を作って主に北米に売り、タイと中国の四川省の子会社が四輪車と二輪車の部品を作って主にアジアと中国に売る。

• 業界図鑑自動車部品の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑自動車の会社は、何に左右される？

誰に売る

客は主要な取引先の本田技研工業をはじめとする車とバイクの作り手だ。米国の子会社は主に北米に、タイの子会社は主にアジアに、中国の子会社は主に中国に売る。船外機や発電機の部品、機械の設備の客もいる。

業績5年

2026年3月期の売上高は857億円、営業利益は27億円、親会社株主に帰属する当期純利益は19億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は19%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が3.2%、2025年3月期が4.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.2%は、図鑑にある「自動車部品」の会社112社の中で上から82番目。中央値は4.9%で、真ん中あたり。

売上の伸び+19%は、上から76番目。中央値は+29%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上2,967万円は、上から67番目。中央値は3,244万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、112社の中で上から66番目。中央値は1,153億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑デンソー（6902）
• 会社図鑑アイシン（7259）
• 会社図鑑ブリヂストン（5108）
• 会社図鑑豊田自動織機（非上場）
• 会社図鑑トヨタ紡織（3116）
• 会社図鑑ジェイテクト（6473）
• 会社図鑑横浜ゴム（5101）
• 会社図鑑住友ゴム工業（5110）
• 会社図鑑豊田合成（7282）
• 会社図鑑小糸製作所（7276）
• 会社図鑑日本精工（6471）
• 会社図鑑NTN（6472）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に97円が出ていき、営業利益として3円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は2,888人。本社は桐生市広沢町１－２７５７。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,967万円になる。

何に左右される

主要な取引先の本田技研工業が四輪車と二輪車をどれだけ作るかが、部品の注文の量を決める。地域では米国の売上が最も大きく、北米での生産の量が全体を左右する。

タイと中国の子会社は四輪車と二輪車の両方の部品を作り、アジアと中国での販売が海外の柱になる。海外の売上は円と外国の通貨の動きで円に直した額が変わり、原材料の値段が原価に効く。

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この会社の技術

エンジンの中で油や冷やす水を回すポンプと、ハンドルの回りを車輪の向きに伝える軸の部品を、設計から作るまで受け持つ技術。中国の成都には自動車部品の研究開発を行う子会社を置く。

この会社を読む言葉

• オイルポンプ：エンジンの中に油を送って回し、部品のすり減りを防ぐポンプ
• ウォーターポンプ：エンジンを冷やす水を回すポンプ
• ステアリングコラム：ハンドルと、車輪の向きを変える仕組みをつなぐ軸の部品
• 船外機：小さな船の後ろに取り付けるエンジン