特種東海製紙（3708）

事業の中身

紙パルプの製造と販売を主に行う会社だ。区分は産業素材、特殊素材、生活商品、環境関連に分かれる。産業素材事業では、子会社が紙パルプを作り、当社が紙を売り、電気も売る。別の子会社が紙の原料を供給し、紙製品の輸送と保管を担う。関連会社が紙の加工と販売を行う。

特殊素材事業では、当社が紙を作って売り、子会社が紙の販売と、倉庫での保管と輸送を担い、別の子会社がモウルドを作って売る。生活商品事業では、子会社と関連会社が紙を作り、加工し、売る。環境関連事業では、子会社がサーマルリサイクル燃料を作って売り、土木と造園の工事を行い、廃棄物の収集運搬と処分とリサイクルを担う。社有林の管理とウイスキーの製造を行う子会社もある。

• 業界図鑑化学・素材の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑電力・エネルギーの会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、紙とパルプを使う先、特殊な紙やモウルドを使う先、生活で使う紙を扱う先、そして電気を買う先や、燃料と廃棄物の処理を頼む先だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は954億円、営業利益は43億円、親会社株主に帰属する当期純利益は44億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は18%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が4.5%、2025年3月期が4.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.5%は、図鑑にある「化学・素材」の会社196社の中で上から137番目。中央値は6.8%で、真ん中あたり。

売上の伸び+18%は、上から91番目。中央値は+17%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上5,093万円は、上から87番目。中央値は4,882万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、196社の中で上から75番目。中央値は546億円。

比べた相手は、三菱ケミカル・旭化成・東レ・住友化学・AGC・王子HD・日本ペイント・三井化学・日本酸素・積水化学・日本製紙・エア・ウォーター・DIC・日東電工・東ソー・レンゴー・日本板硝子・帝人・カネカ・クラレ・三菱瓦斯化学・関西ペイント・ダイセル・UBE・東洋紡・ADEKA・日本ゼオン・日本触媒・デンカ・ニフコ・artience・トクヤマ・住友ベークライト・日本電気硝子・北越コーポレーション・日産化学・日油・サカタインクス・アイカ工業・日本化薬・エフピコ・高砂香料工業・トーモク・クミアイ化学・東亞合成・クレハ・ZACROS・三菱製紙・石原産業・日本曹達・住友精化・ジェイエスピー・セントラル硝子・倉敷紡績・中国塗料・日本パーカライジング・太陽ホールディングス・コニシ・リケンテクノス・三洋化成・大日精化工業・ユニチカ・日東紡績・KHネオケム・積水化成品・日本農薬・中越パルプ・エスケー化研・オカモト・ハリマ化成・ザ・パック・大阪ソーダ・高圧ガス工業・三光合成・大日本塗料・上村工業・大倉工業・第一工業製薬・荒川化学工業・アキレス・堺化学・旭有機材・積水樹脂・扶桑化学工業・長谷川香料・日本山村硝子・四国化成ホールディングス・ダイナパック・関東電化・日本特殊塗料・石塚硝子・バルカー・テイカ・有沢製作所・共和レザー・日華化学・藤倉化成・東邦化学工業・ユシロ・ニチバン・タイガースポリマー・日本カーバイド工業・東京インキ・北興化学工業・保土谷化学工業・綜研化学・ラサ工業・富士紡ホールディングス・未来工業・朝日印刷・ダイニック・片倉コープアグリ・日本ピグメント・多木化学・東洋合成・松本油脂製薬・日本化学工業・藤倉コンポジット・伊勢化学工業・新田ゼラチン・大阪有機化学工業・カーリット・第一稀元素・巴川・MORESCO・東邦アセチレン・大伸化学・日本精化・田岡化学工業・大成ラミック・新日本理化・OATアグリオ・群栄化学工業・ソフト99・サンエー化研・JCU・オハラ・スーパーバッグ・日本化学産業・戸田工業・ニイタカ・昭和パックス・大石産業・石原ケミカル・ナトコ・日東製網・ロンシール工業・イムラ・神東塗料・南海化学・ウルトラファブリックス・恵和・三和油化工業・日本精蝋・ダイトーケミックス・丸東産業・阿波製紙・日本高純度化学・古林紙工・アサヒペン・有機合成薬品工業・イチカワ・竹本容器・櫻護謨・ハビックス・アトミクス・丸尾カルシウム・ミライアル・岡山製紙・マナック・ケミカル・パートナーズ・きもと・ヤマト モビリティ・日本フエルト・昭和化学工業・永大化工・ケミプロ化成・川口化学・イサム塗料・旭化学工業・チタン工業・朝日ラバー・光ビジネスフォーム・スガイ化学工業・サンケイ化学・日本デコラックス・大村紙業・川上塗料・相模ゴム工業・東洋ドライルーブ・ニックス・ポバール興業・アテクト・細谷火工・クラスターテクノロジー・大阪油化工業。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は5円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,873人。本社は島田市向島町４３７９番地。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり5,093万円になる。

何に左右される

紙とパルプの需要が産業素材事業を動かし、子会社が供給する紙の原料と、紙製品の輸送と保管が原価に乗る。当社が売る電気も同じ区分に入る。

特殊な紙とモウルドが特殊素材事業を、生活で使う紙が生活商品事業を作る。サーマルリサイクル燃料と、廃棄物の収集運搬・処分・リサイクル、土木と造園の工事、社有林の管理が環境関連事業になる。

この会社の技術

木から取り出したパルプを水に溶いて漉き、乾かして紙にする流れ。紙の原料の供給から、製品の輸送と保管、使い終わったものを燃料にするリサイクルまで、グループの中でつなぐ。

この会社を読む言葉

• パルプ：木から取り出した、紙の原料になる繊維
• モウルド：紙の原料を型に流して固めた成形品
• サーマルリサイクル：燃やして出る熱をエネルギーとして使う再利用の仕方
• 社有林：会社が持っている山林