特種東海製紙（3708）

事業の中身

紙パルプの製造と販売を主に行う会社だ。区分は産業素材、特殊素材、生活商品、環境関連に分かれる。産業素材事業では、子会社が紙パルプを作り、当社が紙を売り、電気も売る。別の子会社が紙の原料を供給し、紙製品の輸送と保管を担う。関連会社が紙の加工と販売を行う。

特殊素材事業では、当社が紙を作って売り、子会社が紙の販売と、倉庫での保管と輸送を担い、別の子会社がモウルドを作って売る。生活商品事業では、子会社と関連会社が紙を作り、加工し、売る。環境関連事業では、子会社がサーマルリサイクル燃料を作って売り、土木と造園の工事を行い、廃棄物の収集運搬と処分とリサイクルを担う。社有林の管理とウイスキーの製造を行う子会社もある。

• 業界図鑑化学・素材の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑電力・エネルギーの会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、紙とパルプを使う先、特殊な紙やモウルドを使う先、生活で使う紙を扱う先、そして電気を買う先や、燃料と廃棄物の処理を頼む先だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は954億円、営業利益は43億円、親会社株主に帰属する当期純利益は44億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は18%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が4.5%、2025年3月期が4.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.5%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から169番目。中央値は6.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+18%は、上から117番目。中央値は+17%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上5,093万円は、上から113番目。中央値は4,888万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、249社の中で上から86番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は5円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,873人。本社は島田市向島町４３７９番地。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり5,093万円になる。

何に左右される

紙とパルプの需要が産業素材事業を動かし、子会社が供給する紙の原料と、紙製品の輸送と保管が原価に乗る。当社が売る電気も同じ区分に入る。

特殊な紙とモウルドが特殊素材事業を、生活で使う紙が生活商品事業を作る。サーマルリサイクル燃料と、廃棄物の収集運搬・処分・リサイクル、土木と造園の工事、社有林の管理が環境関連事業になる。

この会社の技術

木から取り出したパルプを水に溶いて漉き、乾かして紙にする流れ。紙の原料の供給から、製品の輸送と保管、使い終わったものを燃料にするリサイクルまで、グループの中でつなぐ。

この会社を読む言葉

• パルプ：木から取り出した、紙の原料になる繊維
• モウルド：紙の原料を型に流して固めた成形品
• サーマルリサイクル：燃やして出る熱をエネルギーとして使う再利用の仕方
• 社有林：会社が持っている山林