東京海上ホールディングス（8766）

事業の中身

損害保険が本業だ。自動車保険や火災保険で大勢から保険料を集め、事故や災害に遭った人に保険金を払う。集めた保険料は払うまでの間、国債や株で運用する。保険料から保険金と費用を引いた残りと、運用の利益が稼ぎになる。

米国などの保険会社を買収してきた結果、利益の半分以上を海外で出している。

• 業界図鑑保険会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は日本の個人と会社、そして海外の個人と会社だ。日本では代理店を通じて自動車保険と火災保険を売り、海外では買収した会社が現地で売る。

業績5年

2026年3月期の保険収益は7.7兆円、税引前利益は7,507億円、当期利益：親会社の所有者に帰属は5,313億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、保険収益は31%増えた。

税引前利益率の推移

保険収益に対する税引前利益の割合は、2026年3月期が9.8%、2025年3月期が8.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

税引前利益率9.8%は、図鑑にある「保険」の会社30社の中で上から19番目。中央値は11.1%で、真ん中あたり。

売上の伸び+31%は、上から15番目。中央値は+35%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上11,394万円は、上から13番目。中央値は7,200万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、30社の中で上から2番目。中央値は1,071億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑日本郵政（6178）
• 会社図鑑東京海上日動火災保険（非上場）
• 会社図鑑MS&ADインシュアランスグループホールディングス（8725）
• 会社図鑑SOMPOホールディングス（8630）
• 会社図鑑損害保険ジャパン（非上場）
• 会社図鑑三井住友海上火災保険（非上場）
• 会社図鑑ソニーフィナンシャルグループ（8729）
• 会社図鑑かんぽ生命保険（7181）
• 会社図鑑あいおいニッセイ同和損害保険（非上場）
• 会社図鑑アクサ・ホールディングス・ジャパン（非上場）
• 会社図鑑トーア再保険（非上場）
• 会社図鑑第一ライフグループ（8750）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の保険収益を100円とすると、費用に90円が出ていき、税引前利益として10円が残る。そこから税金などを払った後の当期利益：親会社の所有者に帰属が7円。

会社の大きさ

連結の従業員数は67,526人。本社は千代田区大手町二丁目６番。決算期は3月。保険収益を従業員数で割ると、1人あたり11,394万円になる。

何に左右される

自然災害が最も大きい。台風や地震や山火事が起きると、払う保険金が急に増える。金利が上がると運用の利益が増え、海外の利益が多いので為替も効く。

自動車の修理費は物価で上がり、事故の頻度と合わせて自動車保険の採算を決める。災害が増えると保険料率を上げるが、規制と競争で自由には動かせない。

• 仕組み図鑑保険料は、どう決まる？
• 仕組み図鑑円安は、海外で稼ぐ会社にどう効く？
• 指標図鑑運用の利回りは、何で動く？

この会社の技術

事故の起きやすさを数えて保険料を決める計算と、災害の発生をモデルで見積もる技術。

この会社を読む言葉

• 損害保険：事故や災害で失った分を補う保険。自動車・火災・賠償など
• 保険金：事故の時に払うお金。保険料は集める側、保険金は払う側
• 再保険：保険会社が、大きな災害に備えて別の保険会社に入る保険