マサル（1795）

事業の中身

建物の新築の防水工事、改修工事、直接受注する工事を請け負う会社だ。本体と子会社のイノベイトが施工のほか、建築材料の販売や機材のレンタルも行う。

子会社のマサルファシリティーズが空調・冷暖房・給排水などの設備工事を施工し、空気設備工業が排気装置を主体とした乾燥・塗装装置や集塵装置などの産業用機械の組立・設置・メンテナンスを行う。新築の防水工事、改修工事、直接受注工事と設備工事を、グループとしてまとめて受注する仕組みを整えている。

• 業界図鑑建設の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は新築の建物の防水を発注する取引先、改修や直接受注の工事を頼む建物の持ち主、空調や給排水の設備工事を発注する取引先、乾燥・塗装装置や集塵装置を使う工場などだ。

業績5年

2025年9月期の売上高は106億円、営業利益は6億円、親会社株主に帰属する当期純利益は4億円。

2021年9月期から2025年9月期までの5期で、売上高は36%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年9月期が5.7%、2024年9月期が4.5%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率5.7%は、図鑑にある「建設・住宅」の会社306社の中で上から180番目。中央値は6.3%で、真ん中あたり。

売上の伸び+36%は、上から77番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上6,199万円は、上から126番目。中央値は5,343万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、306社の中で上から258番目。中央値は459億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑積水ハウス（1928）
• 会社図鑑鹿島建設（1812）
• 会社図鑑大林組（1802）
• 会社図鑑住友林業（1911）
• 会社図鑑大成建設（1801）
• 会社図鑑清水建設（1803）
• 会社図鑑大東建託（1878）
• 会社図鑑竹中工務店（非上場）
• 会社図鑑LIXIL（5938）
• 会社図鑑飯田グループホールディングス（3291）
• 会社図鑑オープンハウスグループ（3288）
• 会社図鑑長谷工コーポレーション（1808）

100円売ると、どこへ行く

2025年9月期の売上高を100円とすると、費用に94円が出ていき、営業利益として6円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が4円。

会社の大きさ

連結の従業員数は171人。本社は江東区佐賀一丁目９番１４。決算期は9月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり6,199万円になる。

何に左右される

受注した工事の量が売上の土台になる。新築の工事は建物が建つ時に、改修の工事は建った後に入るため、両方の割合で仕事の入り方が変わる。

防水材や建築材料の値段と、施工する職人の手配が工事の原価を動かす。防水と設備をグループでまとめて受ける仕組みは、一つの現場で複数の工事につながる。

この会社の技術

屋上や壁から雨水が入らないように、防水の層を重ねて建物を覆う工事。層は時間とともに傷むので、建った後ははがして作り直す改修になる。設備工事では、空気と水の通り道をダクトと配管で組む。

この会社を読む言葉

• 防水工事：屋上や壁に層を作り、雨水が建物に入るのを防ぐ工事
• 改修工事：建った後の建物を直し、作り直す工事
• 設備工事：空調・冷暖房・給排水など、建物の中の設備を取り付ける工事
• 直接受注工事：元請を通さず、建物の持ち主から直に受ける工事