仙波糖化工業（2916）

事業の中身

食料品の製造販売を主な事業とし、単一のセグメントで営む会社だ。製品は種類で分かれる。カラメル製品はカラメル色素と焙焼製品で、ベトナムの子会社でも焙焼製品を作り、上海の子会社が仕入れて売る。乾燥製品類は粉末茶や粉末醤油で、子会社が作る粉末山芋のほとんどを自社で仕入れて売り、関連会社が作る凍結乾燥野菜などは別の子会社を通じて仕入れる。

組立製品類はコーンスープ、粉末ソース、味噌汁、小麦粉加工品だ。冷凍製品は子会社が冷凍山芋や冷凍和菓子を作る。包装の加工は子会社に委託し、製造の設備の一部は子会社と関連会社に貸している。その他の関係会社である東洋水産にも、他の国内得意先と同じように製品と商品を売る。

• 業界図鑑食品の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は国内の得意先で、食品や食品素材として製品と商品を買う。海外では上海の子会社が中国で商品を売り、ベトナムの子会社が食品と食品素材を売る。

業績5年

2026年3月期の売上高は194億円、営業利益は9億円、親会社株主に帰属する当期純利益は6億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は5%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が4.6%、2025年3月期が4.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.6%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社133社の中で上から59番目。中央値は4.1%で、真ん中あたり。

売上の伸び+5%は、上から114番目。中央値は+22%で、低い方。

従業員1人あたりの売上3,951万円は、上から110番目。中央値は6,863万円で、低い方。

売上の大きさは、133社の中で上から112番目。中央値は575億円。

比べた相手は、アサヒ・キリン・サントリー食品・日本ハム・山崎製パン・明治・Umios・伊藤ハム米久ホールディングス・ニッスイ・コカ・コーラBJH・日清製粉・日清食品・不二製油・キッコーマン・ニチレイ・雪印メグミルク・森永乳業・日清オイリオ・東洋水産・キユーピー・サッポロ・伊藤園・ヤクルト・プリマハム・エスフーズ・ニップン・宝HD・グリコ・カルビー・昭和産業・極洋・ハウス食品・カゴメ・フィード・ワン・ダイドーグループホールディングス・丸大食品・森永製菓・わらべや日洋ホールディングス・J-オイルミルズ・中部飼料・DM三井製糖・亀田製菓・ヱスビー食品・ブルボン・不二家・ウェルネオシュガー・紀文食品・サカタのタネ・理研ビタミン・キーコーヒー・ケンコーマヨネーズ・オエノンホールディングス・ホクト・プレミアムウォーター・寿スピリッツ・はごろもフーズ・日東富士製粉・日本甜菜製糖・カネコ種苗・アリアケジャパン・ファーマフーズ・日本食品化工・シノブフーズ・湖池屋・ミヨシ油脂・北海道コカ・コーラ・ヨシムラ・フード・日東ベスト・フジッコ・井村屋グループ・ライフドリンク カンパニー・太陽化学・サトウ食品・あじかん・ロック・フィールド・ユーグレナ・エバラ食品・なとり・日和産業・林兼産業・六甲バター・シマダヤ・ピックルスホールディングス・イートアンド・かどや製油・STIフードホールディングス・中村屋・モロゾフ・柿安本店・ユキグニファクトリー・オカムラ食品・カンロ・一正蒲鉾・塩水港精糖・マルサンアイ・AFC-HDアムスライフサイエンス・イフジ産業・オリオンビール・meito・第一屋製パン・岩塚製菓・フジ日本・ダイショー・滝沢ハム・アクシーズ・鳥越製粉・大冷・福留ハム・ホクリヨウ・やまみ・サンクゼール・日糧製パン・和弘食品・大森屋・ユニカフェ・ユタカフーズ・ブルドックソース・デルソーレ・ヒガシマル・ピエトロ・石井食品・マルタイ・秋川牧園・旭松食品・ベルグアース・コモ・佐藤食品工業・セイヒョー・フルッタフルッタ・篠崎屋・ホーブ・ウェルディッシュ。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）
• 会社図鑑コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス（2579）
• 会社図鑑日清製粉グループ本社（2002）
• 会社図鑑日清食品ホールディングス（2897）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が3円。

会社の大きさ

連結の従業員数は491人。本社は真岡市並木町２丁目１番地。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,951万円になる。

何に左右される

国内の得意先にどれだけ売れるかが売上の土台になる。作る場所は自社だけでなく、子会社と関連会社に分かれており、そこからの仕入れが扱える量と商品の幅を決める。

ベトナムと中国の子会社が現地で作って売る分が海外の売上になる。包装の加工は子会社に任せ、製造の設備の一部を貸す形で工程を分けている。

この会社の技術

食品を焙焼して色や風味を出すカラメル、食材を粉にする乾燥、凍らせたまま水分を抜く凍結乾燥という工程で、素材の形を変えて食品と食品素材に仕立てる。

この会社を読む言葉

• カラメル色素：食品に色を付けるために使う着色料
• 凍結乾燥：凍らせたまま水分を抜いて乾かすこと
• 食品素材：食品を作るときの材料になるもの