ウェルス・マネジメント（3772）

事業の中身

不動産の運用と、ホテルの開発・運営を組み合わせた会社だ。アセットマネジメント事業では、子会社のリシェス・マネジメントが、投資案件の発掘からデューディリジェンス、取得、売却までをまとめて助言し、不動産投資の入口から出口までを支える仕組みを提供する。ウェルス・リアルティ・マネジメントは宅地建物取引業と不動産業を営む。

不動産事業では、複数の匿名組合と投資事業有限責任組合を通じて、ホテル開発用の不動産の信託受益権を取得して保有する。丸菱エネシスは不動産の賃貸と管理を行う。ホテル運営事業では、ワールド・ブランズ・コレクションホテルズ＆リゾーツがホテルや宿泊・飲料施設の経営と受託運営を行い、美松などの子会社がホテルの運営業務を担う。

• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、不動産に投資する人と、匿名組合などに出資する投資家だ。グループが運営するホテルに泊まる人と、運営を任せるホテルの所有者も客になる。

業績5年

2026年3月期の売上高は151億円、営業利益は−1億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−12億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は48%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が-0.7%、2025年3月期が13.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-0.7%は、図鑑にある「不動産・住宅」の会社154社の中で上から147番目。中央値は9.4%で、低い方。

売上の伸び−48%は、上から138番目。中央値は+39%で、低い方。

従業員1人あたりの売上3,747万円は、上から136番目。中央値は11,951万円で、低い方。

売上の大きさは、154社の中で上から99番目。中央値は281億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑大和ハウス工業（1925）
• 会社図鑑三井不動産（8801）
• 会社図鑑三菱地所（8802）
• 会社図鑑東急不動産ホールディングス（3289）
• 会社図鑑住友不動産（8830）
• 会社図鑑野村不動産ホールディングス（3231）
• 会社図鑑ヒューリック（3003）
• 会社図鑑東京建物（8804）
• 会社図鑑イオンモール（非上場）
• 会社図鑑レオパレス21（8848）
• 会社図鑑森ビル（非上場）
• 会社図鑑日鉄興和不動産（非上場）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期は費用が売上高を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って101円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は403人。本社は港区赤坂一丁目１２番３２。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,747万円になる。

何に左右される

取得する不動産と、組成する組合の数が、不動産事業の大きさを決める。保有した物件をいつ売るかで、収益の出方が変わる。

助言と運用を引き受ける資産の額がアセットマネジメントの報酬を作り、運営するホテルの営業がホテルの売上を動かす。ホテルを建てる工事の費用は、案件の採算に効く。

• 仕組み図鑑家賃と金利は、どうつながっている？
• 指標図鑑訪日客は、どれくらい来ている？

この会社の技術

匿名組合や投資事業有限責任組合に投資家の資金を集め、信託受益権という形でホテル開発用の不動産を持ち、助言・運用・ホテルの運営までをグループの会社で分担する組み立て。

この会社を読む言葉

• アセットマネジメント：投資家に代わって、不動産などの資産を運用すること
• 匿名組合：出資者が営業者に資金を出し、その事業の損益を分け合う仕組み
• 信託受益権：信託した不動産から生まれる利益を受け取る権利