三洋化成工業（4471）

事業の中身

洗剤やヘアケア用品に使う界面活性剤、医薬品の原料、自動車のシートに使うウレタンフォームの原料、変速機やエンジンのオイルに入れる添加剤など、暮らしと産業の裏側で使われる化学品を作って売る会社だ。複写機やプリンターのトナーの材料、アルミ電解コンデンサの電解液、半導体に関わる材料、廃水処理に使う高分子凝集剤も扱う。

事業は、生活・健康、石油・輸送機、プラスチック・繊維、情報・電気電子、環境・住設という産業の分野ごとに分かれている。国内の子会社が製造を分担し、タイ・中国・米国などの子会社が現地で作って売る。技術の供与も事業に含む。

• 業界図鑑化学の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑自動車部品の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑半導体材料の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は洗剤や化粧品、医薬品のメーカー、自動車のメーカー、樹脂と繊維のメーカー、複写機や電子部品のメーカー、そして紙パルプや住宅設備の会社だ。アジアと米国にも販売の子会社を置く。

業績5年

2026年3月期の売上高は1,279億円、営業利益は100億円、親会社株主に帰属する当期純利益は156億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は21%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が7.8%、2025年3月期が5.9%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率7.8%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から96番目。中央値は6.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び−21%は、上から239番目。中央値は+17%で、低い方。

従業員1人あたりの売上7,866万円は、上から38番目。中央値は4,888万円で、高い方。

売上の大きさは、249社の中で上から70番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に92円が出ていき、営業利益として8円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は12円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,626人。本社は京都。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり7,866万円になる。

何に左右される

客になる産業が作る量が薬剤の出荷を決め、石油から作る原料の値段が製造の費用に効く。分野が分かれているので、どの産業が動くかで出方が変わる。

海外に生産と販売の子会社があるため、為替が円に直した売上を左右する。技術の供与による収入も入る。

この会社の技術

界面活性剤、ウレタンの原料、帯電防止剤、凝集剤など、用途ごとに性質を変えた薬剤を作り分ける化学の技術。同じ薬剤でも、客の製品に合わせて仕立てる。

この会社を読む言葉

• 界面活性剤：水と油をなじませる薬剤
• ウレタンフォーム：やわらかいスポンジ状の樹脂。自動車のシートなどに使う
• 凝集剤：水の中の細かい汚れを集めて沈める薬剤