ケイファーマ（4896）

事業の中身

慶應義塾大学医学部から生まれた創薬の会社で、治療法の確立していない神経の難病に向けて、医薬品と再生医療等製品を研究・開発する。事業は一つの区分で、iPS細胞を使う二つの柱がある。

一つはiPS創薬だ。患者の細胞からiPS細胞を作って神経の細胞に育て、既にある多くの化合物の中から、その細胞の異常を和らげるものを選び出す。既に使われている薬が見つかれば、人での安全性がある程度分かっているので、開発の費用と時間を減らせる可能性がある。ALSでは、パーキンソン病の薬のロピニロール塩酸塩が大学の医師主導治験で試され、日本での開発と製造販売の権利をアルフレッサ ファーマに渡した。もう一つは再生医療で、他人の細胞から作ったiPS細胞を神経のもとの細胞に育て、脊髄損傷の患者に移植する。大学の臨床研究を終え、自社の治験の準備を進めている。

• 業界図鑑製薬の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、共同研究や権利の契約を結ぶ製薬会社だ。ALSの候補では、アルフレッサ ファーマから、契約の一時金、開発の進み方に応じたマイルストーン、売れた分に応じたロイヤリティを受け取る取り決めになっている。脊髄損傷の再生医療では、治験の製品と将来の製品の流通のために、アルフレッサと業務提携を結んだ。日本以外の地域では、権利を渡す相手を探している。

業績5年

2025年12月期の売上高は0億円、営業利益は−9億円、当期純利益は−10億円。

他の会社と比べると

従業員1人あたりの売上0万円は、上から88番目。中央値は3,071万円で、低い方。

売上の大きさは、102社の中で上から88番目。中央値は83億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑武田薬品工業（4502）
• 会社図鑑メディパルホールディングス（7459）
• 会社図鑑アルフレッサホールディングス（2784）
• 会社図鑑スズケン（9987）
• 会社図鑑大塚ホールディングス（4578）
• 会社図鑑アステラス製薬（4503）
• 会社図鑑第一三共（4568）
• 会社図鑑東邦ホールディングス（8129）
• 会社図鑑中外製薬（4519）
• 会社図鑑エーザイ（4523）
• 会社図鑑バイタルケーエスケー・ホールディングス（3151）
• 会社図鑑フォレストホールディングス（非上場）

会社の大きさ

連結の従業員数は20人。本社は港区六本木七丁目７番７号。決算期は12月。

何に左右される

ALSの候補は、権利を渡したアルフレッサ ファーマが第3相試験の準備を進めており、その進み方が節目の収入を左右する。ほかの候補で共同研究や権利の契約が結べるかどうかが、一時金などの収入を決める。

脊髄損傷の再生医療は、自社が主導する治験の進み方と、iPS細胞の大量培養や製造の委託先の選定が次の段階を決める。大学との共同研究では自社が研究の費用を払い、これらの研究開発の費用が損失の大きさに効く。

• 仕組み図鑑薬の値段は、どう決まる？

この会社の技術

iPS細胞は、皮膚や血液の細胞に少しの因子を加えて作る、さまざまな細胞に育つことのできる細胞だ。患者の細胞から作れば、その病気の特徴を持った神経の細胞を試験管の中で育てられる。そこに多くの化合物を加え、細胞の変化を測って効きそうなものを選ぶ。動物の病気のモデルを通さずに人の細胞で調べるので、人での効き方を予測しやすいとされる。再生医療では、iPS細胞から神経のもとの細胞を作り、傷ついた脊髄に注射で移植する。

この会社を読む言葉

• iPS細胞：体の細胞から作る、さまざまな細胞に育つことのできる細胞
• ALS：体を動かす神経が傷み、筋肉がやせて力が弱くなる難病
• ドラッグリポジショニング：別の病気の薬として使われている薬から、新しい効き目を見つけて使うこと
• 医師主導治験：大学などの医師が中心になって計画し進める治験
• マイルストーン：開発が節目に達したときに受け取る取り決めの収入