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事業の中身

人の動きをデジタルに記録するモーションキャプチャーで、演者をアニメのようなキャラクターに置き換えて配信するVTuberのグループ「にじさんじ」を運営する会社だ。キャラクターの姿と設定は会社が作り、オーディションで選んだライバーと業務委託の契約を結んだうえで、アバターと名前、自宅から一人で配信できるツール、配信やSNSのアカウントを貸す。国内に加えて、英語圏と中国を中心に海外でも展開する。

稼ぎ方は四つの領域に分かれる。ライブストリーミングでは、動画の配信サイトで視聴者が払う投げ銭とメンバーシップ、動画に流れる広告の収入がある。コマースでは、公式のオンライン店やイベント会場でグッズやVTuberの音声などのデジタル商品、楽曲を売り、有料のファンクラブも運営する。イベントでは、所属するVTuberが出る音楽の公演を主催し、チケットの収入を得る。プロモーションでは、企業の商品を動画で紹介するタイアップ広告、キャラクターの権利を企業に使わせる許諾、テレビや雑誌などへの出演で料金を受け取る。

• 業界図鑑ゲームの会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑広告の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は配信を見て投げ銭やメンバーシップを使うファン、グッズやデジタル商品を買う人、公演のチケットを買う人、そしてキャラクターを宣伝や商品に使いたい企業だ。国内に加えて英語圏と中国の視聴者がいる。

業績5年

2026年4月期の売上高は557億円、営業利益は202億円、当期純利益は141億円。

2022年4月期から2026年4月期までの5期で、売上高は292%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年4月期が36.3%、2025年4月期が38%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率36.3%は、図鑑にある「ゲーム」の会社63社の中で上から5番目。中央値は8.7%で、高い方。

売上の伸び+292%は、上から4番目。中央値は+38%で、高い方。

従業員1人あたりの売上8,227万円は、上から16番目。中央値は4,914万円で、高い方。

売上の大きさは、63社の中で上から23番目。中央値は165億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑任天堂（7974）
• 会社図鑑バンダイナムコホールディングス（7832）
• 会社図鑑コナミグループ（9766）
• 会社図鑑セガサミーホールディングス（6460）
• 会社図鑑ネクソン（3659）
• 会社図鑑ハピネット（7552）
• 会社図鑑東宝（9602）
• 会社図鑑スクウェア・エニックス・ホールディングス（9684）
• 会社図鑑KADOKAWA（9468）
• 会社図鑑タカラトミー（7867）
• 会社図鑑カプコン（9697）
• 会社図鑑サンリオ（8136）

100円売ると、どこへ行く

2026年4月期の売上高を100円とすると、費用に64円が出ていき、営業利益として36円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が25円。

会社の大きさ

連結の従業員数は677人。本社は港区赤坂９丁目７番２号ミ。決算期は4月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり8,227万円になる。

何に左右される

所属するVTuberと、それぞれの活動の広がりが、ファンとの接点の数を決める。配信でのやりとりがファンのまとまりを作り、続けて見る人を生む。海外での展開が届く広さを変える。

コマースは、どんなグッズや楽曲を企画できるかで規模が決まる。費用の側では、動画の配信サイトに払う手数料と、稼いだ収益のうちライバーに払う分が効く。

この会社の技術

人の動きをデジタルに記録するモーションキャプチャーで、演者の表情や仕草をアニメのようなキャラクターに移す技術。自宅から一人で配信できるツールを自社で作り、配信のスタジオも用意する。

この会社を読む言葉

• VTuber：アバターの姿で配信や歌などの活動をする演者
• 投げ銭：配信中に視聴者がお金を払い、自分のコメントを目立たせる仕組み
• メンバーシップ：毎月払って限定の動画や特典を受け取る仕組み
• IP：キャラクターや作品の権利。グッズや他社の商品へ広げられる