六甲バター（2266）

事業の中身

チーズを作って売る会社だ。大部分を自分たちで作り、一部は外部の加工業者に作らせて自分たちで売る。もう一つの区分がナッツで、子会社のミツヤグループ本社、ミツヤ、千成堂がナッツと豆菓子を作って売り、一部は本体が売る。

このほか、チーズとナッツに入らない食品の販売も行う。海外ではベトナムの子会社がチーズを作って売り、インドネシアの持分法適用関連会社もチーズを作って売る。海外の子会社にはQBBの名を使う。

• 業界図鑑食品・飲料の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客はチーズを買う相手と、ナッツや豆菓子を買う相手だ。チーズとナッツに入らない食品を買う相手もいる。海外ではベトナムとインドネシアで作って売る。

業績5年

2025年12月期の売上高は433億円、営業利益は14億円、当期純利益は10億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は21%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が3.2%、2024年12月期が4.4%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.2%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社178社の中で上から95番目。中央値は3.5%で、真ん中あたり。

売上の伸び−21%は、上から168番目。中央値は+24%で、低い方。

従業員1人あたりの売上8,574万円は、上から79番目。中央値は7,734万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、178社の中で上から111番目。中央値は616億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑サントリーホールディングス（非上場）
• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑加藤産業（9869）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑ヤマエグループホールディングス（7130）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に97円が出ていき、営業利益として3円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は505人。本社は神戸市中央区坂口通一丁目。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり8,574万円になる。

何に左右される

チーズの売れる量が最大の柱を動かす。作り方は自分たちの製造が大部分で、一部は外部の加工業者への委託になる。

子会社が作るナッツと豆菓子がもう一つの区分だ。ベトナムの子会社とインドネシアの持分法適用関連会社が、海外でチーズを作って売る。

この会社の技術

チーズの製造の大部分を自分たちで担い、一部を外部の加工業者に委託して、販売は自分たちで行う形。ナッツと豆菓子は子会社が作り、一部を本体が売る。

この会社を読む言葉

• 製造委託：自社の製品を外部の会社に作ってもらうこと
• 持分法適用関連会社：株を一部持ち、利益を持ち分だけ取り込む会社
• 報告セグメント：会社が決算で分けて示す事業の区分