アールシーコア（7837）

事業の中身

BESS というブランドで知られる住宅事業を主な事業とし、住宅と住宅以外の建築工事の請負、住宅などの部材の販売、不動産の仲介、別荘のタイムシェアなどを営む。ログハウスをはじめとする、無垢の自然材を多く使った個性のある住宅を、自社が企画し、開発し、設計する。売り方は二通りある。一つは、BESS だけを並べた住宅展示場を拠点にして客に直接会い、新築の工事を請け負う道だ。自社の直営の拠点と、連結子会社が運営する各地の拠点がこれを担う。もう一つは、国内各地の地区販社に部材キットを売る道である。

部材キットとは、家を建てるのに必要な主な資材の一式を指す。加工済みのログ材など建物の骨組みになるもの、屋根・天井・床・間仕切りの壁の部材、窓やドアの建具、断熱材、設備の機器、木材を守る塗料などが入る。ほかに、法人向けに木造の建築を請け負い、宿泊施設や保育園などを手がける特建の事業、住宅より小さな空間のログ小屋、自然に近い暮らしのための分譲地の開発、別荘のタイムシェアの販売と運営もある。ログ小屋は、客が自分で組み立てられるキットとしても、施工を請け負う形としても売る。

• 業界図鑑建設・住宅の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、直営の拠点や子会社の拠点の圏内で家を建てる人と、部材キットを買って自分の地域で売る地区販社だ。ほかに、宿泊施設や保育園などの木造の建物を建てる法人と、分譲地や別荘のタイムシェアを買う人がいる。

業績5年

2026年3月期の売上高は105億円、営業利益は−6億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−8億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は36%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が-5.7%、2025年3月期が-4.5%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-5.7%は、図鑑にある「建設・住宅」の会社306社の中で上から301番目。中央値は6.3%で、低い方。

売上の伸び−36%は、上から286番目。中央値は+24%で、低い方。

従業員1人あたりの売上4,585万円は、上から186番目。中央値は5,343万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、306社の中で上から259番目。中央値は459億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑積水ハウス（1928）
• 会社図鑑鹿島建設（1812）
• 会社図鑑大林組（1802）
• 会社図鑑住友林業（1911）
• 会社図鑑大成建設（1801）
• 会社図鑑清水建設（1803）
• 会社図鑑大東建託（1878）
• 会社図鑑竹中工務店（非上場）
• 会社図鑑LIXIL（5938）
• 会社図鑑飯田グループホールディングス（3291）
• 会社図鑑オープンハウスグループ（3288）
• 会社図鑑長谷工コーポレーション（1808）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期は費用が売上高を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って106円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は229人。本社は渋谷区猿楽町１０番１号。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,585万円になる。

何に左右される

新築の家を建てると決める人がどれだけいるかが受注の土台になる。実物を見せる展示場が客と出会う場なので、その拠点をどこにどれだけ構えるかが売れ方を左右する。地区販社の道では、販社が売った分だけ部材キットが出る形になる。

材料は国産の杉の原木とそれを加工したログ材なので、木材の値段が原価に効く。工事は現場で組み上げるため、職人の手間と施工の費用が採算を動かす。木をそのまま見せる造りは防火や耐火の規定に関わるので、建築の決まりと認定の取り方が建てられる建物の範囲を決める。

この会社の技術

ログハウスは、断面を決まった形に成形した木の材を積み重ねて壁そのものにする造りだ。木は水分を含んだままだと、あとから反ったり縮んだりする。そこで原木を乾燥炉に入れて人の手で乾かし、自由に動く水分を抜く。こうすると構造の強さが増し、年月による歪みや縮みも抑えられる。原木の調達から乾燥、加工までを一続きで行う。板の繊維の向きを直交させて重ねた木の材を使えば、木を見せたまま建てられる範囲を広げられる。丸いドームの建物は、最も丈夫な形である三角形を組み合わせて球の構造を作る理論にもとづく。

この会社を読む言葉

• ログハウス：丸太や角に成形した木の材を積み上げて壁にする家
• 部材キット：家を一軒建てるのに必要な主な資材をひとまとめにしたもの
• タイムシェア：一つの別荘を複数の人が期間を分け合って使う仕組み