スターゼン（8043）

事業の中身

食肉の処理加工、ハム・ソーセージと食肉加工品の製造販売、豚と牛の生産・肥育を行う会社だ。柱は食肉関連事業で、自社で処理加工して売るほか、各地の子会社と関連会社でも処理加工し、それを仕入れて売る形を取る。ハム・ソーセージは子会社が自社グループから原材料の供給を受けて作り、それを仕入れて売る。

食肉の販売は自社に加えて国内の子会社と関連会社が担い、海外では豪州・デンマーク・米国・シンガポールの販売会社が売る。生産・肥育は豪州の子会社と国内の農場、関連会社が担う。その他の事業として、貨物運送の子会社と調味料を作る関連会社、製麺の子会社を持ち、食肉関連事業を支えている。

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誰に売る

客は、処理加工した食肉を買う先と、ハム・ソーセージなどの食肉加工品を買う先だ。海外では豪州・デンマーク・米国・シンガポールに置いた販売会社を通じて売る。有価証券報告書に販売先の区分の記載がないため、客の説明は短い。

業績5年

2026年3月期の売上高は4,482億円、営業利益は88億円、親会社株主に帰属する当期純利益は83億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は18%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が2%、2025年3月期が2.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率2.0%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社178社の中で上から134番目。中央値は3.5%で、低い方。

売上の伸び+18%は、上から109番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上15,967万円は、上から31番目。中央値は7,734万円で、高い方。

売上の大きさは、178社の中で上から30番目。中央値は616億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑サントリーホールディングス（非上場）
• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑加藤産業（9869）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑ヤマエグループホールディングス（7130）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に98円が出ていき、営業利益として2円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は2,807人。本社は港区港南二丁目５番７号。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり15,967万円になる。

何に左右される

仕入れる牛や豚の値段が原価を決め、自社と関連会社の農場で育つ量が扱える食肉の量につながる。各地の食肉処理加工の会社の稼働が加工の費用を左右する。

豪州・デンマーク・米国に販売や生産の会社を置くため、為替の動きが円で見た値段に効く。肉を冷やしたまま運ぶ輸送の費用が原価に乗り、ハム・ソーセージなどの加工品は加工の取り分が乗る。

この会社の技術

家畜を食肉に処理加工し、部位ごとに分けて冷やしたまま運ぶ流れ。処理加工した肉を原材料として、ハム・ソーセージや食肉加工品に仕立てる工程まで自社グループで持つ。

この会社を読む言葉

• 食肉の処理加工：家畜を解体し、部位ごとに分けて食べられる形にすること
• 肥育：家畜に餌を与えて育て、出荷できる大きさにすること
• 食肉加工品：ハムやソーセージなど、肉を加工して作る食品