正栄食品工業（8079）

事業の中身

製菓・製パン業界を中心に、食品業界に向けて食品原材料を仕入れ、加工・製造し、売る会社だ。国内外から商品と加工用の原料を仕入れ、そのまま売るものと、子会社の工場で加工・製造してから売るものがある。菓子類、乳製品類、製菓原材料類、乾果実類、缶詰類などを扱う。ナッツやドライフルーツといった乾果実類や菓子類は、店で買える形のリテール商品としても製造して売る。

海外にも拠点を持つ。米国ではクルミ・プルーン・アーモンドの農園を経営し、乾果実類を仕入れて日本と中国のグループ会社に輸出する。中国では生産拠点で製菓原材料類と乾果実類を加工・製造し、日本へ輸出するほか、中国と香港の中でも売る。

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誰に売る

客はお菓子やパンを作るメーカーをはじめとする食品業界の各社と、リテール商品を店で買う人だ。日本のほか、中国と香港にも売り先がある。

業績5年

2025年10月期の売上高は1,249億円、営業利益は49億円、親会社株主に帰属する当期純利益は30億円。

2021年10月期から2025年10月期までの5期で、売上高は25%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年10月期が3.9%、2024年10月期が4.2%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.9%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社178社の中で上から78番目。中央値は3.5%で、真ん中あたり。

売上の伸び+25%は、上から76番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上8,422万円は、上から81番目。中央値は7,734万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、178社の中で上から60番目。中央値は616億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑サントリーホールディングス（非上場）
• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑加藤産業（9869）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑ヤマエグループホールディングス（7130）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）

100円売ると、どこへ行く

2025年10月期の売上高を100円とすると、費用に96円が出ていき、営業利益として4円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,483人。本社は台東区秋葉原５番７号。決算期は10月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり8,422万円になる。

何に左右される

ナッツや乾果実の相場と、それを円に直す為替が仕入れの値段を決める。産地の天候と収穫の出来が、そもそも手に入る量を左右する。

材料を使う製菓・製パンの側がどれだけ作るかが需要になり、仕入れてそのまま売るか自分たちで加工して売るかという中身が利益率に効く。

• 仕組み図鑑円安って、何が起きている？
• 指標図鑑ドル円相場って、何を見ている？

この会社の技術

ナッツや果実を選り分けて加工し、味と品質をそろえたまま長く保たせる製造の技。

この会社を読む言葉

• 製菓原材料：お菓子を作るために使う材料のこと
• 乾果実：ナッツやドライフルーツなど、乾かした木の実や果物
• リテール商品：店で消費者がそのまま買える形にした商品