伊予鉄グループ（非上場）

事業の中身

松山市を中心に、交通と流通と不動産の事業を営むグループを束ねる会社だ。事業の多くは子会社が営み、会社自身は土地や建物を持ってグループの会社などに貸す。交通部門では、子会社が鉄道と軌道の電車、バス、船、タクシーを走らせる。

流通部門では、子会社が百貨店の伊予鉄髙島屋を営み、別の子会社が自動車を売って修理する。不動産部門は、土地や建物を貸す事業と、不動産の事業だ。そのほかに、旅行、広告とデジタルの事業、クレジットカード、警備などの会社もある。

• 業界図鑑鉄道の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑百貨店などの小売の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、電車やバスや船やタクシーに乗る人、百貨店で買う人、車を買って直す会社や人、建物や土地を借りる人だ。グループのバスやタクシーの会社も、グループの会社から車を買い、整備を任せている。

業績5年

2026年3月期の営業収益は348億円、営業利益は15億円、親会社株主に帰属する当期純利益は21億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、営業収益は20%増えた。

営業利益率の推移

営業収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が4.3%、2025年3月期が4.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.3%は、図鑑にある「鉄道」の会社62社の中で上から42番目。中央値は7.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+20%は、上から53番目。中央値は+38%で、低い方。

従業員1人あたりの売上2,549万円は、上から30番目。中央値は2,472万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、62社の中で上から33番目。中央値は380億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑東日本旅客鉄道（9020）
• 会社図鑑東海旅客鉄道（9022）
• 会社図鑑西日本旅客鉄道（9021）
• 会社図鑑近鉄グループホールディングス（9041）
• 会社図鑑東日本高速道路（非上場）
• 会社図鑑阪急阪神ホールディングス（9042）
• 会社図鑑東急（9005）
• 会社図鑑名古屋鉄道（9048）
• 会社図鑑東武鉄道（9001）
• 会社図鑑西武ホールディングス（9024）
• 会社図鑑九州旅客鉄道（9142）
• 会社図鑑京王電鉄（9008）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の営業収益を100円とすると、費用に96円が出ていき、営業利益として4円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は6円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,365人。本社は松山市湊町４丁目４番地１。決算期は3月。営業収益を従業員数で割ると、1人あたり2,549万円になる。

何に左右される

交通部門は、電車やバスや船に乗る人の数が売上を決め、車両と線路を保つ費用と、運転する人の費用が絶えずかかる。流通部門は、百貨店での買い物と、車の売れ行きと修理の量で動く。

不動産部門は、ビルや土地の賃料で動く。どの事業も松山の周りの同じ地域に並んでいるため、その地域に人が集まるかどうかが全体に回ってくる。

この会社の技術

地方の私鉄が、電車とバスで人を運ぶだけでなく、同じ地域で百貨店、車の販売と整備、不動産、旅行、カードまでを一つのグループで営む形。グループのバスやタクシーがグループの会社から車を買って整備を任せるように、会社どうしの取引も重なる。

この会社を読む言葉

• 軌道：道路の上などに敷いた線路を走る電車の事業。路面電車など
• 流通：品物を作り手から買い手へ届けること。ここでは百貨店と車の販売
• 賃貸：お金をもらって土地や建物を貸すこと