ユキグニファクトリー（1375）

事業の中身

まいたけ、エリンギ、ぶなしめじ、マッシュルーム、本しめじ、はたけしめじといったきのこと、きのこの加工の食品を作って売る会社だ。雪国まいたけの名で知られる。まいたけの人工の栽培に成功した後、工業の生産で安定して作り、品質を管理する体制と、小売の事業者への直接の販売を中心とする流通の道筋を整えてきた。まいたけでは自社で開発した菌から育てる極と、白いまいたけを売る。

オランダの子会社はマッシュルームの製造と販売を行い、直接の販売の網を使って営業する。ほかに健康食品、きのこを使った代替の肉、培地活性剤、直売所の運営もある。神明ホールディングスが親会社だ。

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誰に売る

客はきのこを仕入れる小売の事業者が中心で、その先に店頭で選ぶ人がいる。オランダと周辺の国では現地の取引先にマッシュルームを売り、健康食品や培地活性剤の取引先もある。

業績5年

2026年3月期の売上高は354億円、営業利益は28億円、当期純利益は16億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は16%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が7.9%、2025年3月期が7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率7.9%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社178社の中で上から31番目。中央値は3.5%で、高い方。

売上の伸び+16%は、上から114番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上3,324万円は、上から161番目。中央値は7,734万円で、低い方。

売上の大きさは、178社の中で上から123番目。中央値は616億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑サントリーホールディングス（非上場）
• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑加藤産業（9869）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑ヤマエグループホールディングス（7130）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に92円が出ていき、営業利益として8円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が5円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,065人。本社は南魚沼市余川８９番地。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,324万円になる。

何に左右される

きのこが売れる量と販売の単価が売上を動かす。容量と品ぞろえを市況に合わせて変えられるかで、重さあたりの単価が変わる。仕込んだ培地からどれだけ商品になるかという歩留まりが、作れる量を決める。

オガ粉と栄養の添加物という培地の原料と、培養室と発生室の環境を保つ空調と熱の費用が、費用の土台になる。収穫と包装の自動化がどこまで進むかで手間の量が変わり、オランダの事業が海外の売上を作る。

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この会社の技術

オガ粉と栄養の添加物を混ぜた培地を殺菌し、無菌にした部屋で種菌を植え、光と温度と湿度を管理した部屋で菌糸と子実体を育てる作り方。まいたけは袋で育てて大きな株にし、収穫と包装は自動化を進めている。地熱を使う空調や、廃棄物を熱の源にするボイラーも使う。

この会社を読む言葉

• 培地：きのこを育てる土台になる、オガ粉と栄養を混ぜたもの
• 植菌：培地に種菌を入れて、菌を育て始めること
• 歩留まり：仕込んだ量のうち、商品になる割合