戸田建設（1860）

事業の中身

国内と海外で建築工事と土木工事を施工するゼネコンだ。建築ではベトナムの子会社が建物の情報を立体の模型にまとめるBIMの作成を担い、土木では持分法の関連会社が洋上風力の施工船舶を持つ。国内投資開発では、自分で不動産を開発して売ったり貸したりし、子会社が不動産投資の運用も行う。

国内グループ会社では、佐藤工業や昭和建設などが建築と土木の一式工事を、アペックエンジニアリングなどが建築設備の工事を、戸田道路が土木工事を施工し、戸田ビルパートナーズがビル管理を担う。ホテルや商業施設の運営、農業を営む子会社もある。海外グループ会社は、タイ、ベトナム、インドネシアなどで建築工事を施工し、アメリカやインドネシアで不動産の売買と賃貸、ニュージーランドでホテルを営む。環境・エネルギーでは、長崎県五島で浮体式の洋上風力発電、ブラジルで陸上風力発電、国内で太陽光発電を行う。

• 業界図鑑建設の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑電力・エネルギーの会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は建物を建てる発注者と、土木工事を出す国や自治体などの発注者だ。自分で開発した不動産の買い手やテナント、東南アジアなどで施工を頼む海外の発注者、発電した電気を買う先も客になる。

業績5年

2026年3月期の売上高は6,457億円、営業利益は382億円、親会社株主に帰属する当期純利益は370億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は29%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が5.9%、2025年3月期が4.5%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率5.9%は、図鑑にある「建設・住宅」の会社306社の中で上から169番目。中央値は6.3%で、真ん中あたり。

売上の伸び+29%は、上から110番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上8,862万円は、上から62番目。中央値は5,343万円で、高い方。

売上の大きさは、306社の中で上から22番目。中央値は459億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑積水ハウス（1928）
• 会社図鑑鹿島建設（1812）
• 会社図鑑大林組（1802）
• 会社図鑑住友林業（1911）
• 会社図鑑大成建設（1801）
• 会社図鑑清水建設（1803）
• 会社図鑑大東建託（1878）
• 会社図鑑竹中工務店（非上場）
• 会社図鑑LIXIL（5938）
• 会社図鑑飯田グループホールディングス（3291）
• 会社図鑑オープンハウスグループ（3288）
• 会社図鑑長谷工コーポレーション（1808）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に94円が出ていき、営業利益として6円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が6円。

会社の大きさ

連結の従業員数は7,286人。本社は中央区京橋１－７－１。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり8,862万円になる。

何に左右される

建築と土木の受注が数年先の売上を決める。受注してから完成するまでの間に資材と人件費が動き、その分が利益の幅に効く。個々の工事の利益率が採算を振らせる。

海外の子会社が施工する分は為替も効く。自分で開発した不動産は売る時期で売上が振れ、洋上風力や陸上風力や太陽光の発電には設備の費用が収入より先に出る。

この会社の技術

建物の形や設備の情報を立体の模型としてまとめるBIMを作り、設計と施工に使う。洋上風力では、海に浮かべた土台に風車を載せる浮体式の発電を、専用の船舶を使って建てる。

この会社を読む言葉

• ゼネコン：設計から施工まで工事を丸ごと請け負う会社
• BIM：建物の形や設備の情報をまとめた立体の模型
• 浮体式洋上風力：海底に固定せず、海に浮かべた土台に風車を載せる発電
• 持分法：出資先の損益を、持ち分の割合だけ取り込む会計のやり方