ファーマフーズ（2929）

事業の中身

体に働く機能性の素材を研究して作り、食品や医薬品のメーカー、流通の会社に売る。その素材を使ったサプリメントや医薬部外品や化粧品を、自分たちで消費者に通信販売する会社だ。育毛剤やまつ毛の美容液が主な製品になる。

子会社が医薬品の製造を請け負い、ドラッグストアなどで医薬品と機能性食品も売る。難しい病気に向けた抗体の薬とペプチドの薬の研究も進め、試験の前半までを自分で行い、その先は提携する製薬企業に特許を使わせてライセンス収入を得る形だ。

• 業界図鑑食品・飲料の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑製薬会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は通信販売で買う消費者、機能性の素材を使う食品と医薬品のメーカー、医薬品と機能性食品を並べるドラッグストア、抗体の薬で提携する製薬企業だ。

業績5年

2025年7月期の売上高は653億円、営業利益は24億円、親会社株主に帰属する当期純利益は4億円。

2021年7月期から2025年7月期までの5期で、売上高は40%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年7月期が3.7%、2024年7月期が8.2%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.7%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社178社の中で上から85番目。中央値は3.5%で、真ん中あたり。

売上の伸び+40%は、上から41番目。中央値は+24%で、高い方。

従業員1人あたりの売上10,653万円は、上から55番目。中央値は7,734万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、178社の中で上から86番目。中央値は616億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑サントリーホールディングス（非上場）
• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑加藤産業（9869）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑ヤマエグループホールディングス（7130）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）

100円売ると、どこへ行く

2025年7月期の売上高を100円とすると、費用に96円が出ていき、営業利益として4円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が1円。

会社の大きさ

連結の従業員数は613人。本社は京都。決算期は7月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり10,653万円になる。

何に左右される

通信販売は広告の費用が先に出て、続けて買う客がどれだけ残るかで売上の土台が決まる。育毛剤や美容液といった主力の製品の売れ方が消費者向けの中身を動かす。

会社向けでは、機能性の素材の販売と医薬品の製造の受託が柱になる。抗体とペプチドの薬は研究開発の費用が先に出て、機能性表示の制度が素材の売り方に関わる。

この会社の技術

食べ物の中から体に働く成分を探し、その働きを試験で確かめて素材にする。抗体の薬では、これまで作れなかった抗体を作る独自の技術を土台にする。

• 技術図鑑抗体医薬って、どういうしくみ？

この会社を読む言葉

• 機能性表示食品：体への働きを表示できる食品
• OEM：ほかの会社のブランドの商品を作って納めること
• 抗体医薬：体の免疫が作る抗体のはたらきを使った薬