綿半ホールディングス（3199）

事業の中身

小売事業・建設事業・貿易事業を営むグループの持株会社で、事業は子会社が営む。小売事業は「スーパーセンター」を主力に、ホームセンター、食品スーパー、ドラッグストア、茶と菓子の店、インテリアショップを展開し、パソコンや家電、食品、酒、家具のインターネット通販も持つ。いつでも低い値段で売る形を取り、グループや他社との共同仕入で原価を下げる。漁港からの直接の仕入や、漁船で獲れた魚を丸ごと買い付ける「一船買い」で鮮魚を扱い、直営農場で豚や牛を育て農業にも入って、作るところから売るところまでを自分たちでつなぐ。店内の食材をシェフが調理して売る売り場や、医薬品と調剤薬局も置く。

建設事業は、木造建築、建築鉄骨の工場での加工製作、内外装工事、自走式立体駐車場の建設、土木緑化などを行う。木造建築は製材から木材の乾燥、プレカット、施工までを自社で通し、全国の加盟店に資材を供給する。製材の過程で出る端材や林地残材を燃やす木質バイオマス発電も持つ。屋根の改修では、古い屋根や壁を壊さず上から包む独自の工法を使い、工場や倉庫を止めずに直せる。貿易事業は医薬品原料と化粧品原料を輸入して売り、不妊治療薬のもとになる原料を輸入して自社の研究所で精製し、製薬会社に売る。そのほかに建物の総合管理と不動産売買がある。

• 業界図鑑小売の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑建設の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は店とネットで買い物をする人、家や建物を建てたり直したりする先、木造住宅の加盟店、医薬品原料と化粧品原料を使う製薬会社や化粧品の会社だ。子会社は長野を中心に、静岡・新潟・東京などに本社を置く。

業績5年

2026年3月期の売上高は1,355億円、営業利益は36億円、親会社株主に帰属する当期純利益は21億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は18%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が2.7%、2025年3月期が2.6%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率2.7%は、図鑑にある「小売」の会社213社の中で上から124番目。中央値は3.1%で、真ん中あたり。

売上の伸び+18%は、上から104番目。中央値は+19%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上8,748万円は、上から91番目。中央値は7,971万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、213社の中で上から80番目。中央値は560億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑イオン（8267）
• 会社図鑑パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（7532）
• 会社図鑑ヤマダホールディングス（9831）
• 会社図鑑ツルハホールディングス（3391）
• 会社図鑑マツキヨココカラ&カンパニー（3088）
• 会社図鑑コスモス薬品（3349）
• 会社図鑑スギホールディングス（7649）
• 会社図鑑ノジマ（7419）
• 会社図鑑ビックカメラ（3048）
• 会社図鑑ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス（3222）
• 会社図鑑バローホールディングス（9956）
• 会社図鑑ニトリホールディングス（9843）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に97円が出ていき、営業利益として3円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,549人。本社は飯田市北方１０２３番地１。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり8,748万円になる。

何に左右される

店に来る客と売れ方が小売の売上を決め、共同仕入や一船買いで下げる仕入れの値段が原価を作る。いつでも低い値段で売る形なので、原価の下げ方が利益に直に効く。

建設は工事の受注の量と中身で売上が動き、建築鉄骨の鋼材や木造の木材の値段が原価に乗る。貿易は輸入した原料の値段と為替で、円で見た原価が変わる。店と工場で働く人の人件費も費用になる。

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この会社の技術

屋根の改修で、古い屋根や壁を壊さず上から包む自社の工法。穴を開けずに施工するので、工場や倉庫を止めずに直せて廃材も出にくい。木造建築では、木を製材し乾燥させ、あらかじめ寸法どおりに切るプレカットまでを自社で通す。

この会社を読む言葉

• スーパーセンター：食品から住まいの品まで、一つの大きな店にまとめて並べる形の店
• 共同仕入：複数の会社がまとめて仕入れ、一つあたりの値段を下げること
• プレカット：家に使う木材を、工場であらかじめ寸法どおりに切っておくこと