興和（非上場）

事業の中身

名古屋の綿布の問屋から始まり、国内外で商品を売り買いする商社の事業と、薬をつくる医薬の事業を併せ持つ会社だ。売上の柱の産業関連事業では、太陽光の部材、建築資材、化学品と医薬品の原料、リチウム、ヨード、活性炭、食品の原料などを世界で売り買いし、LNGやアンモニアを運ぶ船の傭船も行う。生活関連事業では、繊維の原料と生地、衣料、インテリアの雑貨、釣具を扱う。

医薬事業では、脂質異常症や糖尿病や緑内障や認知症の医療用の薬、ウナコーワやキューピーコーワなどの一般用医薬品とドリンク、マスクや使い捨てカイロ、白内障の手術で入れる眼内レンズと目の検査機器を、研究から製造と販売まで自社で手がける。ほかに、産業用のカメラと光学機器、省エネの設備、不動産の売買と賃貸、名古屋のホテルとリゾートでの結婚式の事業も営む。

• 業界図鑑商社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑薬の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑医療機器の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は化学品や資源や部材を買う国内外の企業、医療用の薬と眼内レンズを使う病院と薬局、一般用医薬品やドリンクを店で買う人、生地や衣料や釣具を扱う企業、ホテルと結婚式の客だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は5,323億円、営業利益は36億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−4億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は16%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が0.7%、2025年3月期が2%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率0.7%は、図鑑にある「総合商社」の会社34社の中で上から34番目。中央値は3.3%で、低い方。

売上の伸び+16%は、上から24番目。中央値は+23%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上6,733万円は、上から31番目。中央値は12,917万円で、低い方。

売上の大きさは、34社の中で上から14番目。中央値は2,758億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱商事（8058）
• 会社図鑑伊藤忠商事（8001）
• 会社図鑑三井物産（8031）
• 会社図鑑豊田通商（8015）
• 会社図鑑丸紅（8002）
• 会社図鑑住友商事（8053）
• 会社図鑑双日（2768）
• 会社図鑑阪和興業（8078）
• 会社図鑑岡谷鋼機（7485）
• 会社図鑑兼松（8020）
• 会社図鑑KPPグループホールディングス（9274）
• 会社図鑑日本紙パルプ商事（8032）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に99円が出ていき、営業利益として1円が残る。親会社株主に帰属する当期純利益はこの期はマイナスで、理由は頁末の注記にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は7,906人。本社は名古屋市中区錦三丁目６番。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり6,733万円になる。

何に左右される

リチウムや活性炭や化学品の市況と、米国の関税や欧州の景気が、商社の事業の売上を動かす。円安は輸入の仕入れの値段を上げ、原価に効く。

医療用の薬の価格と後発品の参入が医薬の売上を左右し、新しい薬の研究開発の費用が利益に効く。ホテルとリゾートでの挙式の需要が、ホスピタリティの売上を決める。

• 仕組み図鑑円安は、仕入れの値段にどう効く？

この会社の技術

薬を研究し、開発し、自社の工場でつくって届けるまでを一つの会社で行う仕組み。目の手術で入れる眼内レンズや目の検査機器、AIの画像処理を組み込んだ産業用のカメラと光学機器もつくる。

• 技術図鑑リチウムイオン電池は、どんな仕組み？

この会社を読む言葉

• 商社：国内外で商品を仕入れて売り、取引をつなぐ会社
• 一般用医薬品：医師の処方がなくても店で買える薬
• 眼内レンズ：白内障の手術で、濁った水晶体の代わりに目に入れるレンズ
• 傭船：船を借りたり貸したりして、荷物を運ぶのに使うこと