エストラスト（3280）

事業の中身

山口県と九州の主要都市を中心に、自社ブランド「オーヴィジョン」の分譲マンションを企画して売る会社だ。事業用地を仕入れ、商品の企画をする部門と販売の部門が一体となってマンションを企画し、エンドユーザーに提供する。山口県内では分譲戸建も手がけ、子会社の建和住宅が注文住宅のブランド「Kenwa Style」を展開する。別の子会社のエストラスト不動産販売は、分譲マンションと分譲戸建の販売代理を担う。

子会社のトラストコミュニティは、マンションの管理組合から建物の管理業務を受託するマンション管理業を営む。収益の基盤を安定させるため、収益物件を取得して賃料を得る不動産賃貸事業も持つ。ほかに、附帯する事業として不動産の売買と仲介を行う。西部ガスホールディングスが親会社である。

• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑建設・住宅の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、分譲マンションや分譲戸建を買う人、注文住宅を建てる人、建物の管理を委ねるマンションの管理組合、そして賃貸の物件を借りる人だ。山口県と九州の主要都市が中心になる。

業績5年

2026年2月期の売上高は223億円、営業利益は21億円、親会社株主に帰属する当期純利益は14億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、売上高は39%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年2月期が9.4%、2025年2月期が10.4%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率9.4%は、図鑑にある「不動産・住宅」の会社154社の中で上から77番目。中央値は9.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+39%は、上から70番目。中央値は+39%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上23,474万円は、上から27番目。中央値は11,951万円で、高い方。

売上の大きさは、154社の中で上から84番目。中央値は281億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑大和ハウス工業（1925）
• 会社図鑑三井不動産（8801）
• 会社図鑑三菱地所（8802）
• 会社図鑑東急不動産ホールディングス（3289）
• 会社図鑑住友不動産（8830）
• 会社図鑑野村不動産ホールディングス（3231）
• 会社図鑑ヒューリック（3003）
• 会社図鑑東京建物（8804）
• 会社図鑑イオンモール（非上場）
• 会社図鑑レオパレス21（8848）
• 会社図鑑森ビル（非上場）
• 会社図鑑日鉄興和不動産（非上場）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期の売上高を100円とすると、費用に91円が出ていき、営業利益として9円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が6円。

会社の大きさ

連結の従業員数は95人。本社は下関市竹崎町四丁目１番２。決算期は2月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり23,474万円になる。

何に左右される

分譲する事業用地を仕入れられるかが供給の土台になり、マンションが完成して引き渡される時期で期ごとの売上が振れる。販売代理で培った販売の力と商品の企画が売り方を決める。

分譲したマンションの管理組合から受託する建物の管理は積み上がる収入になる。収益物件をどれだけ取得するかが賃料の収入を決める。

この会社の技術

販売の部門が受け取った客の求めやトレンドを商品の企画に返し、デベロッパーとして用地の仕入れから企画、販売までを自社で通す進め方。

この会社を読む言葉

• 分譲：土地や建物を区切って一戸ずつ売ること
• デベロッパー：土地を仕入れて建物を企画し、開発する会社
• 販売代理：売り主に代わって物件を売る仕事
• 管理組合：マンションの所有者が建物を管理するために作る組織