エスポア（3260）

事業の中身

不動産のコーディネートとマネジメントに特化した企画開発と販売の会社だ。提携先や取引先から入る不動産の情報を精査し、企画の立案と事業の収支の計画とリスクの分析を行ったうえで用地や物件を買い、事業化を進める。設計・施工・販売といった業務は外部の会社に委託し、自社は事業に適したパートナーを選び、事業の仕組みを組み立てて進行を取りまとめる役に徹する。

開発・販売事業は、用地を取得して地域や立地に合わせた企画を付け、分譲マンションや商業施設の開発や宅地の開発を行うデベロップメント事業と、他のデベロッパーが開発した物件を一棟または区分で買い取って売り直すリセール事業からなる。賃貸・管理事業では自社が持つ土地や建物を貸し、自社の商業施設では運営の管理も行う。更地の活用として時間貸しの駐車場も営み、子会社が商業施設の一部でテナントとして店舗を運営する。長年の経験をもとに不動産のコンサルティングも行う。

• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は分譲マンションや商業施設や宅地を買う人と会社、開発した物件を買い取って売り直す先、自社の土地や建物を借りるテナント、時間貸しの駐車場を使う人だ。

業績5年

2026年2月期の売上高は6億円、営業利益は0億円、親会社株主に帰属する当期純利益は0億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、売上高は60%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年2月期が0%、2025年2月期が-66.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率0.0%は、図鑑にある「不動産・住宅」の会社154社の中で上から138番目。中央値は9.4%で、低い方。

売上の伸び−60%は、上から141番目。中央値は+39%で、低い方。

従業員1人あたりの売上30,000万円は、上から18番目。中央値は11,951万円で、高い方。

売上の大きさは、154社の中で上から144番目。中央値は281億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑大和ハウス工業（1925）
• 会社図鑑三井不動産（8801）
• 会社図鑑三菱地所（8802）
• 会社図鑑東急不動産ホールディングス（3289）
• 会社図鑑住友不動産（8830）
• 会社図鑑野村不動産ホールディングス（3231）
• 会社図鑑ヒューリック（3003）
• 会社図鑑東京建物（8804）
• 会社図鑑イオンモール（非上場）
• 会社図鑑レオパレス21（8848）
• 会社図鑑森ビル（非上場）
• 会社図鑑日鉄興和不動産（非上場）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期の売上高を100円とすると、費用に100円が出ていき、営業利益として0円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が0円。

会社の大きさ

連結の従業員数は2人。本社は渋谷区南平台町１５－１。決算期は2月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり30,000万円になる。

何に左右される

仕入れる用地と物件が事業化できる案件の数を決め、物件を引き渡す時期が売上の出る年度を決める。設計と施工と販売を任せる委託先の選定が事業の進み方に効く。

保有する賃貸物件の賃料と、商業施設の運営の管理と時間貸しの駐車場の利用が、続けて入る収入になる。

• 仕組み図鑑家賃と金利って、なぜ関係する？

この会社の技術

不動産の情報を精査して企画と収支の計画を立て、設計・施工・販売を外部に振り分けて一つの事業として組み立てる進め方。自社は取りまとめに絞る。

この会社を読む言葉

• デベロッパー：土地を仕入れて建物や宅地に仕立てて売る会社
• リセール：他の会社が開発した物件を買い取って売り直すこと
• プロパティマネジメント：建物の持ち主から委託を受け、その不動産の経営を代行すること