香陵住販（3495）

事業の中身

茨城県、千葉県、東京都で不動産の売買・賃貸・仲介・管理を行う会社だ。不動産流通事業では、賃貸と売買の仲介に加え、土地や中古住宅、中古の投資用賃貸不動産を仕入れ、造成やリノベーションをして自社の商品にして売る。投資用賃貸不動産「レーガベーネ」は自社で企画し、用地を取得して外部の建設会社に建設を頼み、入居者を募った上で、管理の受託を条件に投資家へ売る。

不動産管理事業では、預かった賃貸不動産の家賃の収納、契約の更新、保守、入居者の対応、解約の精算を行う。自社や借り上げた不動産の賃貸と転貸、土地でのコインパーキング、自社の設備による太陽光の売電もこの区分だ。保守と工事の一部は子会社のジャストサービスが行う。

• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は部屋を借りる人と家を買う人、自社で企画した投資用不動産を買う投資家、管理を任せる賃貸物件のオーナーだ。営業の地域は茨城県、千葉県、東京都にある。

業績5年

2025年9月期の売上高は115億円、営業利益は11億円、親会社株主に帰属する当期純利益は10億円。

2021年9月期から2025年9月期までの5期で、売上高は47%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年9月期が9.6%、2024年9月期が10%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率9.6%は、図鑑にある「不動産・住宅」の会社154社の中で上から75番目。中央値は9.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+47%は、上から60番目。中央値は+39%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,792万円は、上から127番目。中央値は11,951万円で、低い方。

売上の大きさは、154社の中で上から104番目。中央値は281億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑大和ハウス工業（1925）
• 会社図鑑三井不動産（8801）
• 会社図鑑三菱地所（8802）
• 会社図鑑東急不動産ホールディングス（3289）
• 会社図鑑住友不動産（8830）
• 会社図鑑野村不動産ホールディングス（3231）
• 会社図鑑ヒューリック（3003）
• 会社図鑑東京建物（8804）
• 会社図鑑イオンモール（非上場）
• 会社図鑑レオパレス21（8848）
• 会社図鑑森ビル（非上場）
• 会社図鑑日鉄興和不動産（非上場）

100円売ると、どこへ行く

2025年9月期の売上高を100円とすると、費用に90円が出ていき、営業利益として10円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が9円。

会社の大きさ

連結の従業員数は240人。本社は水戸市南町二丁目４番３３。決算期は9月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,792万円になる。

何に左右される

仲介の件数が手数料を決め、仕入れた不動産をいつ売れるかで売上の山が動く。造成や改修にかかる費用が利益の幅に効く。

受託した戸数の積み上がりが続く収入になり、借り上げて転貸する部屋の埋まり方が賃貸の収入を左右する。

• 仕組み図鑑家賃と金利は、どうつながる？

この会社の技術

仕入れた土地や中古の建物を、造成やリノベーションで売れる商品に仕立てる流れ。売った後の管理まで自社で受けることで、企画・販売・管理がつながる。

この会社を読む言葉

• 仲介：売り手と買い手、貸し手と借り手の間に立って契約をまとめること
• プロパティマネジメント：賃貸物件の家賃の収納や入居者の対応を、まとめて代行すること
• 転貸：借りた物件を、さらに別の人に貸すこと