王将フードサービス（9936）

事業の中身

中華料理を主体にしたレストランのチェーンを直営で運営し、あわせてフランチャイズの加盟店などに中華の食材を売る会社だ。この二つをまとめて中華事業と呼び、会社の事業はこれだけだ。

台湾では子会社が現地で中華料理のレストランを運営し、別の子会社が会社の工場の中で設備を借りて食材の加工などを行う。有価証券報告書の記載が簡潔なため、事業の説明は短い。

• 業界図鑑外食の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は直営の中華料理店に来る人、中華の食材を仕入れるフランチャイズの加盟店、台湾で店に来る人だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は1,168億円、営業利益は104億円、親会社株主に帰属する当期純利益は75億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は38%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が8.9%、2025年3月期が9.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率8.9%は、図鑑にある「外食」の会社99社の中で上から9番目。中央値は4.0%で、高い方。

売上の伸び+38%は、上から73番目。中央値は+73%で、低い方。

従業員1人あたりの売上4,670万円は、上から45番目。中央値は4,543万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、99社の中で上から15番目。中央値は242億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ゼンショーホールディングス（7550）
• 会社図鑑すかいらーくホールディングス（3197）
• 会社図鑑FOOD & LIFE COMPANIES（3563）
• 会社図鑑日本マクドナルドホールディングス（2702）
• 会社図鑑コロワイド（7616）
• 会社図鑑トリドールホールディングス（3397）
• 会社図鑑サイゼリヤ（7581）
• 会社図鑑くら寿司（2695）
• 会社図鑑吉野家ホールディングス（9861）
• 会社図鑑松屋フーズホールディングス（9887）
• 会社図鑑ロイヤルホールディングス（8179）
• 会社図鑑クリエイト・レストランツ・ホールディングス（3387）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に91円が出ていき、営業利益として9円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が6円。

会社の大きさ

連結の従業員数は2,501人。本社は京都。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,670万円になる。

何に左右される

来店する客の数が直営店の売上の土台で、店の数と立地がその数を決める。小麦や豚肉や野菜などの食材の値段と、店で働く人の人件費、厨房のガスと電気の費用が原価に効く。

加盟店の数が食材の販売の量を決める。原価の変化を料理の値段にどう映すかで、客の入りと利益率が動く。

この会社の技術

直営の店で作って出す形と、加盟店に食材を売る形を一つの会社で回す仕組み。食材の加工は会社の工場の中で子会社が担う。

この会社を読む言葉

• 直営店：会社が自分で持って運営する店
• フランチャイズ：看板と作り方を貸し、加盟した店が自分で運営する形
• 原価：料理を作るのにかかる材料などの費用