不二家（2211）

事業の中身

菓子食品の製造と販売、洋菓子の製造と販売、喫茶と飲食の店の経営を主な内容とする会社だ。製菓事業では、チョコレート、キャンディ、ビスケット、飲料、乳製品などの菓子食品を作って売る。洋菓子事業では、ケーキ、ベーカリー、デザートなどの洋菓子とアイスクリームを作って売り、喫茶と飲食の店も営む。

親会社は山崎製パンで、製品の販売や仕入、事務の受託、土地と建物の賃貸でつながる。子会社には、ダロワイヨジャポン、日本食材、不二家乳業、不二家神戸、中国とベトナムの現地の会社があり、持分法を適用する関連会社にＢ－Ｒ サーティワン アイスクリームがある。このほか、キャラクターグッズの通信販売とライセンスの事業、不動産の賃貸と管理、事務の受託も持つ。

• 業界図鑑食品の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、菓子を並べるスーパーやコンビニなどの小売と、その先の消費者だ。洋菓子の店でケーキを買う人、喫茶と飲食の店に来る人、キャラクターを使うライセンスの相手も相手になる。

業績5年

2025年12月期の売上高は1,196億円、営業利益は28億円、親会社株主に帰属する当期純利益は20億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は14%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が2.3%、2024年12月期が2.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率2.3%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社81社の中で上から69番目。中央値は4.4%で、低い方。

売上の伸び+14%は、上から57番目。中央値は+25%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,868万円は、上から57番目。中央値は7,323万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、81社の中で上から40番目。中央値は1,129億円。

比べた相手は、アサヒ・キリン・サントリー食品・日本ハム・山崎製パン・明治・Umios・伊藤ハム米久ホールディングス・ニッスイ・コカ・コーラBJH・日清製粉・日清食品・キッコーマン・ニチレイ・雪印メグミルク・森永乳業・東洋水産・キユーピー・サッポロ・伊藤園・ヤクルト・プリマハム・エスフーズ・ニップン・宝HD・グリコ・カルビー・昭和産業・極洋・ハウス食品・カゴメ・フィード・ワン・ダイドーグループホールディングス・丸大食品・森永製菓・中部飼料・DM三井製糖・亀田製菓・ブルボン・ウェルネオシュガー・サカタのタネ・オエノンホールディングス・ホクト・プレミアムウォーター・寿スピリッツ・日東富士製粉・日本甜菜製糖・カネコ種苗・湖池屋・北海道コカ・コーラ・ヨシムラ・フード・井村屋グループ・ライフドリンク カンパニー・日和産業・林兼産業・六甲バター・シマダヤ・中村屋・モロゾフ・柿安本店・ユキグニファクトリー・カンロ・塩水港精糖・マルサンアイ・meito・第一屋製パン・岩塚製菓・フジ日本・滝沢ハム・アクシーズ・鳥越製粉・福留ハム・ホクリヨウ・日糧製パン・ヒガシマル・秋川牧園・ベルグアース・コモ・フルッタフルッタ・ホーブ。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）
• 会社図鑑コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス（2579）
• 会社図鑑日清製粉グループ本社（2002）
• 会社図鑑日清食品ホールディングス（2897）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に98円が出ていき、営業利益として2円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は2,457人。本社は文京区大塚２丁目１５番６。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,868万円になる。

何に左右される

カカオや砂糖、乳や小麦といった原料の値段が原価に効き、包む材料と運ぶ費用も加わる。店に菓子がどれだけ並び、どれだけ回るかが製菓の売上を決める。

洋菓子は、店に来る人の数と、ケーキがよく出る季節の行事で売れる量が動く。工場と店で働く人の人件費も費用になる。

この会社の技術

同じ会社の中に、日持ちのする菓子食品を工場で大量に作って小売の店へ届ける流れと、日持ちのしない洋菓子を作って自社の店と喫茶で直接売る流れの二つがある。原料の一部は子会社から仕入れ、製品の一部は親会社の販路にも乗る。

この会社を読む言葉

• 製菓：チョコレートやキャンディ、ビスケットなど、日持ちのする菓子を作ること
• 洋菓子：ケーキやデザートなど、生の材料を使い日持ちのしにくい菓子
• ライセンス：自社のキャラクターや名前を他社が使うことを認め、対価を受け取る仕組み