ケイアイスター不動産（3465）

事業の中身

「高品質、だけど低価格なデザイン住宅」を掲げ、分譲住宅の販売を主な事業とする会社だ。規格でそろえたデザインを土台にしながら、地域ごとの特性や周りの環境に応じて住宅を設計し、土地と建物をまとめて売る。大都市圏を中心に店舗の展開と用地の仕入れを進める形をとる。

注文住宅の事業も持つ。ここでも規格型の注文住宅を中心に据え、自由に設計する注文住宅に比べて、そろった品質の家を短い期間で届ける体制をとり、規格をそろえることで求められる自由度を高めている。規格型の住宅は分譲住宅の事業と組み合わせやすく、少ない棟数から分譲するやり方で培った生産と品質の管理、多くの分譲地から生まれた間取りの蓄積、調達と生産の規模を分け合う。

• 業界図鑑建設と住宅の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、土地と建物をまとめた分譲住宅を買う個人と、規格型の注文住宅を頼む個人だ。名古屋、福岡、横浜、横須賀、京都、静岡などに置いた子会社を通じて、地域ごとに家を探す人に売る。

業績5年

2026年3月期の売上高は3,939億円、営業利益は270億円、親会社株主に帰属する当期純利益は154億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は114%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が6.9%、2025年3月期が5%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率6.9%は、図鑑にある「建設・住宅」の会社306社の中で上から141番目。中央値は6.3%で、真ん中あたり。

売上の伸び+114%は、上から7番目。中央値は+24%で、高い方。

従業員1人あたりの売上13,597万円は、上から17番目。中央値は5,343万円で、高い方。

売上の大きさは、306社の中で上から34番目。中央値は459億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑積水ハウス（1928）
• 会社図鑑鹿島建設（1812）
• 会社図鑑大林組（1802）
• 会社図鑑住友林業（1911）
• 会社図鑑大成建設（1801）
• 会社図鑑清水建設（1803）
• 会社図鑑大東建託（1878）
• 会社図鑑竹中工務店（非上場）
• 会社図鑑LIXIL（5938）
• 会社図鑑飯田グループホールディングス（3291）
• 会社図鑑オープンハウスグループ（3288）
• 会社図鑑長谷工コーポレーション（1808）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に93円が出ていき、営業利益として7円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が4円。

会社の大きさ

連結の従業員数は2,897人。本社は本庄市西富田７６２番地１。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり13,597万円になる。

何に左右される

建てる土地をどれだけ仕入れられるかが売れる量の土台になり、完成した住宅を引き渡した時に売上が立つ。土地の値段は仕入れの負担と、売る時の価格の付け方の両方に効く。

資材と工事の値段が建築の費用を動かして利益率に効く。買い手は住宅ローンを使うことが多いので、金利が月々の負担を通じて買いやすさに効く。店舗をどれだけ広げるかが販売の網を決める。

• 仕組み図鑑利上げで、住宅ローンはどうなる？
• 指標図鑑住宅着工って、何を見ている？

この会社の技術

デザインを規格でそろえておき、地域ごとの土地の形と周りの環境に合わせて当てはめる。同じ規格を分譲住宅と注文住宅の両方で使い、生産と品質の管理、材料の調達をまとめる。

この会社を読む言葉

• 分譲住宅：会社が土地を仕入れて家を建て、土地と建物をまとめて売る住宅
• 注文住宅：買う人の希望に合わせて設計し、請け負って建てる住宅
• 用地の仕入れ：家を建てるための土地を買うこと