いちご（2337）

事業の中身

サステナブルインフラ企業を掲げ、すでにある不動産に新しい価値を作る「心築」を軸に事業を営む会社だ。心築の事業では、建物を持って賃料を受け取りながら、自社の不動産の技術とやり方で価値を高め、売ることでも収益を得る。アセットマネジメントの事業では、J-REIT、インフラ投資法人、セキュリティ・トークン、私募の不動産ファンドを運用し、運用する物件を見つけ、価値を高め、売ることで投資主の価値を高める。

ホテルの事業では、自社ブランドのホテルを展開し、運営とDXまでを担う。大規模なリニューアルと、アルゴリズムで宿泊の価格を決める自社開発の仕組み「PROPERA」を使い、持つことと運営することを一体にして価値を高める。いちごオーナーズの事業では、建設は行わず外部のデベロッパーに委託するファブレスの形をとり、企画、建設中の品質の管理、竣工後の入居付けまでを担って不動産のオーナーに届ける。クリーンエネルギーの事業では、太陽光発電を軸に電気を作る。

• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑電力とエネルギーの会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、物件を持つ不動産のオーナー、建物を借りるテナント、運用を任せるJ-REITやファンドの投資主、そしてホテルに泊まる人だ。作った電気の買い手も相手になる。

業績5年

2026年2月期の売上高は927億円、営業利益は204億円、親会社株主に帰属する当期純利益は166億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、売上高は63%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年2月期が22%、2025年2月期が19.5%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率22.0%は、図鑑にある「不動産・住宅」の会社12社の中で上から3番目。中央値は14.7%で、高い方。

売上の伸び+63%は、上から4番目。中央値は+43%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上12,716万円は、上から3番目。中央値は9,603万円で、高い方。

売上の大きさは、12社の中で上から9番目。中央値は8,350億円。

比べた相手は、大和ハウス・三井不動産・三菱地所・東急不動産・住友不動産・野村不動産・ヒューリック・東京建物・フォーバル・リアルストレート・ハッチ・ワーク・北浜キャピタルパートナーズ。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑大和ハウス工業（1925）
• 会社図鑑三井不動産（8801）
• 会社図鑑三菱地所（8802）
• 会社図鑑東急不動産ホールディングス（3289）
• 会社図鑑住友不動産（8830）
• 会社図鑑野村不動産ホールディングス（3231）
• 会社図鑑ヒューリック（3003）
• 会社図鑑東京建物（8804）
• 会社図鑑フォーバル・リアルストレート（9423）
• 会社図鑑ハッチ・ワーク（148A）
• 会社図鑑北浜キャピタルパートナーズ（2134）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期の売上高を100円とすると、費用に78円が出ていき、営業利益として22円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が18円。

会社の大きさ

連結の従業員数は729人。本社は千代田区丸の内二丁目６番。決算期は2月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり12,716万円になる。

何に左右される

貸している建物の賃料と空きの具合が続く収入を作り、価値を高めた建物を売った時にまとまった収益が立つ。売る時期によって、年ごとの数字の出方が変わる。

建物は借入で買うので金利が費用に効き、大規模なリニューアルの工事の値段が採算を左右する。ホテルは客室の単価と稼働で売上が決まり、太陽光の発電は日射の量と電気の売り値で決まる。

• 仕組み図鑑家賃は、金利でどう動く？

この会社の技術

建物の傷みと使われ方を調べ、直す所と貸し方を決めて手を入れ、賃料と価値を上げる。ホテルでは、アルゴリズムで日々の宿泊の価格を決める自社開発の仕組みを使う。

この会社を読む言葉

• J-REIT：投資家から集めたお金で不動産を持ち、賃料や売却の利益を配る仕組み
• アセットマネジメント：他人の資産を預かって運用し、報酬を受け取る仕事
• ファブレス：自分では作らず、企画と管理を担い、製造は外に任せる形