スター・マイカ・ホールディングス（2975）

事業の中身

スター・マイカなどを傘下に持つ持株会社で、事業は子会社が営む。リノベマンション事業では、賃貸中の中古分譲マンション（それを投資の対象とするファンドなどを含む）に投資し、まとめて持って賃貸で運用しながら、リノベーションなどで不動産の価値を高め、幅広い消費者層へ販売する。

インベストメント事業では、投資のリターンを得ることを目的に、不動産、事業会社、ファンドなどへの投融資を行う。アドバイザリー事業では、不動産の売買と賃貸の仲介、賃貸と建物の管理、金融と不動産の分野のコンサルティングといった、手数料を受け取る仕事を担う。

• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、手を入れた中古マンションを買う幅広い消費者層、買う前から住んでいる借主、不動産の売買や賃貸、管理を頼む人だ。投融資の先として不動産や事業会社、ファンドもある。

業績5年

2025年11月期の売上高は692億円、営業利益は73億円、親会社株主に帰属する当期純利益は42億円。

2021年11月期から2025年11月期までの5期で、売上高は88%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年11月期が10.5%、2024年11月期が9.9%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率10.5%は、図鑑にある「不動産・住宅」の会社154社の中で上から67番目。中央値は9.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+88%は、上から29番目。中央値は+39%で、高い方。

従業員1人あたりの売上30,087万円は、上から17番目。中央値は11,951万円で、高い方。

売上の大きさは、154社の中で上から40番目。中央値は281億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑大和ハウス工業（1925）
• 会社図鑑三井不動産（8801）
• 会社図鑑三菱地所（8802）
• 会社図鑑東急不動産ホールディングス（3289）
• 会社図鑑住友不動産（8830）
• 会社図鑑野村不動産ホールディングス（3231）
• 会社図鑑ヒューリック（3003）
• 会社図鑑東京建物（8804）
• 会社図鑑イオンモール（非上場）
• 会社図鑑レオパレス21（8848）
• 会社図鑑森ビル（非上場）
• 会社図鑑日鉄興和不動産（非上場）

100円売ると、どこへ行く

2025年11月期の売上高を100円とすると、費用に89円が出ていき、営業利益として11円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が6円。

会社の大きさ

連結の従業員数は230人。本社は港区虎ノ門４－３－１　城。決算期は11月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり30,087万円になる。

何に左右される

賃貸中のまま物件を買うので、仕入れの値段と、手を入れて売る値段の差が収益の源になる。借主が部屋を出た時に手を入れて販売に回るため、退去の出方が売る時期を決める。

物件は借入で買うので金利が費用に効き、リノベーションの工事の値段が採算に効く。仲介や管理、コンサルティングの仕事の量が手数料の収入を動かす。

• 仕組み図鑑家賃は、金利でどう動く？
• 仕組み図鑑利上げで、住宅ローンはどうなる？

この会社の技術

賃貸中の中古分譲マンションを、借主が住んだまま買って貸し続け、空いた部屋から内装をやり直して売る。物件を束ねて持ち、賃料と売却の両方から収益を得る形をとる。

この会社を読む言葉

• リノベーション：古い建物の内装や設備をやり直して、使い勝手と価値を高めること
• 持株会社：自分では事業を営まず、子会社の株を持って経営を束ねる会社
• アドバイザリー：助言や仲介を行い、手数料を受け取る仕事